Les ETF, également connus sous les noms « trackers » ou « fond indiciels », sont d’excellents instruments financiers permettant d’investir en un seul ordre et à moindre frais dans des centaines d’actions d’entreprises du monde entier. Cela en fait un outil idéal pour obtenir rapidement un portefeuille diversifié, qui captera la performance d’un marché dans sa globalité. Découvrez notre guide complet !
Sélection des meilleurs courtiers pour investir dans les ETF
Courtiers ETF en gestion libre
![logo xtb](https://www.jepargneenligne.com/wp-content/uploads/2018/10/logo-xtb.jpg"){kind=logo}
Gestion sous mandat à dominante ETF
Qu’est-ce qu’un ETF ?
Définition d’un Exchange Traded Fund
Un ETF (acronyme de Exchange Traded Fund) est un fonds d’investissement qui réplique la performance d’un indice sous-jacent. Cet indice répliqué peut être :
- Un indice boursier, par exemple le CAC 40, le Nikkei, le Nasdaq, le MSCI World…
- Le cours d’un panier d’actions ou d’obligations, par exemple le cours des sociétés cotées du secteur de la santé, dans le secteur des énergies renouvelables ou du climat, ou encore le cours des obligations d’Etats européens
- Le cours de matières premières comme celui du pétrole, de l’or ou de l’argent
Les ETF sont des instruments cotés en Bourse et peuvent être achetés et vendus à tout moment comme des actions. Accessibles à tout investisseur à partir d’une dizaine d’euros, ils sont un moyen simple, efficace et abordable pour investir en bourse.
Ces instruments sont également appelés Trackers ou Fonds indiciels. Nous emploierons alternativement ces termes dans cet article.
Comment fonctionnent ces fonds indiciels
Comment les ETF font-ils pour répliquer un indice ? Il existe deux méthodes que nous expliquons en détail plus bas. La manière la plus simple consiste pour le tracker à acheter tous les titres qui composent l’indice.
Par exemple, un tracker indexé au CAC 40 sera investi dans les quarante actions des plus grandes entreprises françaises, soit un investissement pour le tracker d’environ 4 000 € (à l’heure où nous rédigeons ces lignes). Il émettra 100 parts à 40€ qui pourront être achetées par des investisseurs. À mesure que l’indice CAC 40 évoluera, chacune des parts verra sa valeur augmenter ou baisser de manière équivalente.
Ainsi, acheter une part de tracker revient à investir dans tous les titres qui composent l’indice de référence dont il réplique la performance. L’ETF permet donc bien d’acheter des actions en Bourse.
L’explosion des ETF depuis 2009
Inventés par Vanguard en 1975, les fonds indiciels sont relativement anciens. Ils se sont fait progressivement connaitre auprès du grand public, surtout à partir de l’année 2009 où la collecte a littéralement explosé. En 2020 la collecte des ETF en Europe a dépassé les 100 milliards d’euros et a franchi la barre des 1 000 milliards d’euros d’encours.
Aujourd’hui, il existe aujourd’hui des milliers de trackers à travers le Monde. Rien que sur Euronext Paris, vous aurez accès à plus de 800 ETF différents ! Ces instruments sont créés et proposés par des sociétés de gestion spécialisées dont les plus connues sont Lyxor, Vanguard et Amundi.
Pourquoi investir en bourse dans les ETF ?
Les fonds indiciels sont réputés être d’excellents produits financiers, flexibles et bon marché. Voyons quels sont leurs avantages, mais également leurs inconvénients :
Avantages et inconvénients des trackers
Quels sont les principaux avantages d’un ETF?
|
Quel est le principal inconvénient d’un ETF ?
|
Les trackers performent mieux que les gestions actives
Saviez-vous que 90% des gérants de fonds actifs n’arrivent à battre leur marché de référence sur le long terme ? Autrement dit, un gérant spécialisé sur les valeurs françaises a peu de chance de faire mieux que le CAC40… Cela s’explique par 2 principales raisons :
Surperformer un marché est devenu complexe, surtout avec la présence de plus en plus importante du Trading à haute fréquence (jusqu’à 30% des échanges) qui tendent à rendre les mouvements de marché moins compréhensifs pour les humaines.
Les coûts d’une gestion active (frais de transaction, frais de gestion…) sont bien plus élevés qu’une gestion passive.
Créer et piloter un portefeuille d’ETF n’est pas compliqué
La bonne nouvelle est qu’il est relativement facile de se constituer un portefeuille d’ETF performant. Le plus important est de bien comprendre le fonctionnement de ces instruments financiers (vous êtes sur le bon article), de définir l’allocation de son patrimoine en tenant compte de différents paramètres (sensibilité au risque, situation personnelle…) et de choisir les indices à suivre.
Nous détaillons tout cela dans notre dernière étude :
Construire et gérer un portefeuille performant investi dans les ETF
Il existe des ETF dans tous les secteurs
Les ETF étant de plus en plus populaires auprès des épargnants visant de hauts rendements, nous avons publié plusieurs articles sur les meilleurs ETF sectoriels.
Notre avis sur les ETF
Les trackers sont d’excellents instruments, peu cher, qui permettent de diversifier rapidement un portefeuille. Ils sont incontournables dans le cadre d’une gestion passive, mais peuvent également être utilisés pour de la gestion active.
Nous conseillerions la gestion passive aux épargnants qui ne peuvent ou ne souhaitent pas accorder un minimum de temps dans le courtage. En effet, l’investissement en bourse nécessite des connaissances techniques et de se tenir informé des actualités financières. À l’inverse, la gestion passive demande un effort minimal. Découvrez ici les conseils les plus important pour investir en ETF.
Exemple d’un plan d’investissement passifProgrammer un ordre automatique, qu’il soit de 100, 500 ou 1 000€ par mois selon vos moyens, sur un ETF MSCI World. Les points d’entrées sur le marché seront multipliés et vous capterez la performance de l’économie mondiale. Lors d’un effondrement des cours (en cas de crise par exemple) ne rien vendre et au contraire renforcer sa position pour bénéficier de l’opportunité de marché. Lorsque les cours sont au plus haut, alléger ses positions pour concrétiser ses gains. |
Combien coûte un ETF : explications sur les frais
Un fonds indiciel ne coûte pas très cher à faire fonctionner, car une fois lancé il se bornera à répliquer automatiquement la performance de l’indice sous-jacent. Les besoins humains techniques et humains sont donc limités. Par conséquent, ces produits appliquent des frais parmi les plus bas du marché.
Un ETF génère deux types de frais :
- Les frais de gestion qui rémunèrent la société de gestion à l’origine du produit. Ils oscillent entre 0,07% et 0,85% par an, mais la moyenne est plutôt autour de 0,3%/an.
- Les frais de transaction (le fameux bid/ask) qui rémunèrent le courtier. Ces frais sont aux alentours de 0,1%.
Par ailleurs, les trackers n’appliquent pas de coûts supplémentaires comme des frais d’ouverture ou d’alimentation, contrairement à ce que pratique un grand nombre de fonds de gestion actifs.
Afin de mieux percevoir le niveau des frais des ETF, comparons-les avec ceux des OPCVM.
| ETF | OPCVM | |
|---|---|---|
| Frais de gestion | 0,3%/an | 2-4%/an |
| Frais de transaction | 0,1% | 0,1% |
| Droit d’entrée/sortie | Aucun | Oui environ 1,5% |
| Commission de mouvement | Aucun | Oui environ 0,1%par mouvement |
| Commission de performance | Aucun | Oui selon OPCMV |
Comment investir dans les ETF
Il est important de bien choisir ses fonds indiciels, déjà pour bien comprendre dans quoi l’on investir, et pour viser de hauts rendements en fonction de ses convictions et de sa tolérance aux risques. Mais avant cela, il faut choisir son enveloppe d’investissement :
Choisir son enveloppe pour acheter des fonds indiciels
Il est possible d’investir en Bourse en ouvrant l’une de ces trois enveloppes :
Un compte-titre (CTO). C’est l’enveloppe la plus flexible, car elle permet d’y loger une grande variété d’instruments financiers de n’importe quelle place boursière. Avec un CTO, vous pouvez investir dans n’importe quel ETF disponible dans le Monde. Vous pouvez consulter notre comparatif des meilleurs comptes-titres.
Un Plan Epargne en Action (PEA). Il fonctionne comme un CTO, à la différence qu’il ne peut y loger que des actions européennes, des OPCVM et des ETF majoritairement investis dans des titres européens (à noter qu’il existe tout de même des ETF Nasdaq ou S&P500 disponible pour le PEA). En contrepartie de cette restriction, le PEA bénéficie d’un avantage fiscal. Pour aller plus loin, consultez nos articles comparatif des meilleurs PEA et notre sélection des ETF éligibles au PEA.
L’assurance-vie. Cette enveloppe bénéficie également d’une fiscalité allégée, mais ne peut être investie que dans une liste d’actifs proposée par la compagnie d’assurance. Certains contrats d’assurance-vie proposent des ETF, mais ce n’est pas le cas de la majorité. En savoir plus sur le fonctionnement de l’assurance-vie. ainsi que notre sélection des meilleurs trackers accessibles en assurance-vie.
Comparatif des meilleurs courtiers pour investir dans les ETF
Comparatif des courtiers donnant accès aux ETF
 |  |  |  |
|
| Comparatif des courtiers ETF | ||||
| Enveloppes disponibles | Compte-titre | Compte-titre PEA | Compte-titre PEA | Compte-titre PEA |
| Nombre d'ETF disponibles | > 1 000 | 900 | 900 | > 1 000 |
| Autres produits boursiers | Actions, obligations, options, futures, warrants | Actions, obligations, options, futures, warrants | Actions, OPCVM, FCPI | Actions, obligations, OPCVM |
| Frais de courtage sur ETF | Gratuit sur une sélection de 200 ETF 2€ + 0,02% sur les autres ETF | 0 - 500€ : 0,99€ /ordre 500€ - 1 000€ :1,90€ /ordre 1 000€ - 2 000€ :2,90€ /ordre 2 000€ - 4 400€ :3,80€ /ordre > 4 400€ :0,09% | Ordre < 1000€ : 2,5€ Ordre compris entre 1 000€ et 3 000€ : 5€ Ordre > 3 000€ : 0,13% (min. 10€) | 1,95 € pour un ordre inférieur ou égal à 500 € • 3,90 € pour un ordre entre 500 € et 2 000 € • 0,20 % au-delà |
| Notation |  | | | |
| En savoir plus | Avis DEGIRO Guide complet | Avis Bourse Direct Guide complet | Bforbank Bourse Guide complet | Fortuneo Bourse Guide complet |
DEGIRO est le meilleur courtier pour investir dans les ETF, d’après notre comparatif. En effet, il propose une très large gamme d’ETF à des tarifs attractifs. Par ailleurs, 200 trackers des bourses Xetra et Euronext Paris & Amsterdam sont exemptés de frais de courtages.
Bforbank dispose également d’une belle offre, et permet d’ouvrir un PEA (ce que ne propose pas DEGIRO).
Comparatif des assurances-vie avec une prédominance ETF Bourse
 |  |  |
|
| Comparatif des assureurs 100% ETF en gestion sous mandat | |||
| Nom du contrat | Yomoni Vie | Nalo Patrimoine | Darjeeling |
| Enveloppe | Assurance-vie PER | Assurance-vie | Assurance-vie |
| Assureur |  Spirica |  Generali |  Swiss Life |
| Mode de gestion disponible | Gestion déléguée 100% ETF | Gestion déléguée 100% ETF | Gestion libre Gestion déléguée |
| Performance de la gestion déléguée par profil | P3 : +7,3% net de frais, sur l'année 2019 | P3 : +12,1% net de frais, sur l'année 2019 | P3 : + 7,0% net de frais, sur l'année 2019 |
| Nombre d'ETF disponibles | 80 | 30 | 70 |
| Autres produits financiers disponibles | 1 fonds euro | 1 fonds euro | Env. 1 000 autres produits : actions, fonds euros, OPCVM |
| Frais | Frais de gestion : 1,6%/an | Frais de gestion : 1,6%/an | Frais de gestion : 1,6%/an Si gestion libre : 0,6%/an |
| Notation | | | |
| En savoir plus | Avis Yomoni Guide complet | Avis Nalo Guide complet | Avis Darjeeling Guide complet |
En Assurance-vie gestion déléguée les robo-advisors Nalo et Yomoni font partie des meilleurs gérants d’actifs car, outre leurs tarifs bas, ils génèrent chaque année d’excellentes performances. A noter qu’ils travaillent uniquement avec des ETF.
En Assurance-vie gestion libre le contrat 100% en ligne Darjeeling applique des tarifs attractifs et une large gamme de produits d’investissements : près de 1 000 unités de compte, dont 70 ETF.
Les différentes catégories de tracker
Les trackers boursiers à réplication physique et synthétique
Connaitre le fonctionnement des ETF n’est pas indispensable pour bien les utiliser. En effet, dans la mesure où les trackers n’ont qu’une fonction de réplication, il est plus important de se focaliser sur l’indice sous-jacent. Néanmoins, il est toujours intéressant de savoir comment fonctionne l’outil que l’on utilise !
Les trackers peuvent répliquer un panier d’actions de 2 manières différentes : de manière physique ou synthétique.
Un tracker à réplication physique est le plus simple à comprendre : il est simplement investi dans tous les actifs qui compose l’indice.
Un tracker à réplication synthétique quant à lui peut être investi dans n’importe quels actifs, puis échangera leurs performances avec celles des actifs composant l’indice sous-jacent. Par exemple un ETF investi dans des milliers d’actions européennes peut échanger leurs performances avec celles des actions composant le Nasdaq ! Cet échange s’appelle un swap de performance.
Les ETF boursiers distribuant et capitalisant
Les trackers investissent dans les actions en direct, par conséquent ils donnent bien droits aux dividendes. Mais la distribution ne se fait pas de manière identique :
Les ETF distribuant reversent régulièrement, généralement tous les 12 mois, les dividendes en comptant.
Les ETF capitalisant réinvestissent les dividendes en achetant de nouvelles actions de l’indice.
Le choix de l’un ou l’autre dépend des affinités de chacun. Néanmoins dans le cadre d’un PEA les ETF capitalisant sont fiscalement plus intéressants.
Les trackers hedgés et non hedgés
Lorsqu’un tracker suit un indice ou des valeurs en devise étrangère, il est logiquement soumis aux risques de change. Par exemple l’ETF Japan qui suit l’indice nippon TOPIX peut voir ses rendements affectés par un brusque changement sur la parité euro/yen.
Pour parer ce risque, certains ETF sont hedgés, c’est-à-dire couvert contre le risque de change. En contrepartie leurs frais sont un peu plus élevés.
A l’inverse un ETF non hedgé ne sera pas couvert contre le risque de change, qui peut varier à la faveur ou à la défaveur de l’investisseur.
Comparatif des meilleurs ETF
Il existe des milliers de trackers, il peut être difficile de s’y retrouver. Voici une liste d’une dizaine d’ETF qui nous semble particulièrement intéressants.
Sélection des meilleurs trackers géographiques
| Nom | Frais annuel | Eligible au PEA | Dividendes | Composition | |
|---|---|---|---|---|---|
| Monde | MSCI World | 0,45% |  | Capitalisation | Indice MSCI World |
| Europe | Euro Stoxx 50 | 0,20% | | Distribution | Indice Euro Stoxx 50 |
| Etats-Unis | Nasdaq-100 | 0,23% |  | Capitalisation | Indice Nasdaq-100 |
| Asie (hors Japon) | MSCI AC Asia Ex Japan | 0,50% | | Capitalisation | Chine (47%), Taiwan (14%), Corée du sud (13%), Inde (9%) autres (17%) |
| Japon | MSCI Japan | 0,12% | | Capitalisation | Indice MSCI Japan |
| France | CAC 40 | 0,25% | | Distribution | Indice CAC 40 |
Sélection des meilleurs trackers sectoriels
| Secteur | Nom | Frais annuel | Eligible au PEA | Dividendes | Composition |
|---|---|---|---|---|---|
| Energies renouvelables | New Energy | 0,60% | | Distribution | 40 plus grandes entreprises opérant dans les ENR |
| Santé | Stoxx Europe 600 Healthcare | 0,30% | | Capitalisation | 600 plus grandes sociétés européennes de la santé |
| Environnement | MSCI World ESG Leaders | 0,18% | | Capitalisation | Sociétés avec approche ESG - Monde |
| Automobile | Stoxx Europe 600 Automobiles & Parts | 0,30% | | Capitalisation | Daimler (23%), VW (14%), BMW (12%), Ferrari (11%), |
| Immobilier | Stoxx Europe 600 Real Estate | 0,30% | | Distribution | Principales sociétés immobilières en Europe |
| Obligations d'entreprises | Index Barclays Euro Corp BBB | 0,20% | | Capitalisation | Obligations notés BBB - Europe |
| Usine intelligente | Smart Factory | 0,35% | | Capitalisation | Sociétés impliqués dans la création ou l'exploitations d'usines intelligentes |
| Dividendes | Stoxx Europe Select Dividend | 0,30% | | Distribution | Entreprises européennes versant des dividendes réguliers |
Questions fréquentes
Quel est le risque principal lié à la détention d’ETF ?
Dans la mesure où un tracker ne fait que reproduire les performances d’un indice, son risque correspond à la volatilité de cet indice. Un ETF peut donc faire gagner ou perdre de l’argent selon les variations des cours boursiers.
Quels sont les principaux avantages liés à l’investissement sur ETF ?
Un fond indiciel permet de bénéficier d’une diversification immédiate pour un ticket d’entrée réduit. Grâce à sa simplicité de fonctionnement, ses frais de fonctionnement sont très bas comparés à un fond actif tel qu’un OPCVM. Enfin un ETF bénéficie d’une forte liquidité
Quels sont les principaux inconvénients d’un ETF ?
Le seul véritable inconvénient inhérent aux trackers est l’absence de droit de vote à l’assemblée générale des sociétés dans lesquelles il est investi.
Où acheter des ETF Bourse ?
Les ETF sont disponibles chez de nombreux courtiers et assureurs. Vous devez au préalable ouvert un compte-titre, ou un PEA.
Les ETF n’ont-ils pas aussi comme inconvénient de risquer de ne pas refléter correctement leur sous-jacent en cas de chute brutale des marché ?
Bonjour,
Vous avez raison, il peut y avoir des écarts entre l’ETF et l’indice sous-jacent mais ils sont généralement peu significatifs. Le « tracking difference » (TD) mesure justement cet écart sur une période donnée. Par exemple le TD sur un ETF Amundi MSCI World a été de 0,95% sur 5 ans
Bonjour,
Quels ETF conseillez-vous pour un contrat assurance-vie chez Nalo à horizon + 20 ans ?
Bonjour,
L’assurance-vie Nalo est à gestion pilotée, autrement dit Nalo va sélectionner pour vous les ETF à intégrer dans votre portefeuille en fonction de divers critères (projets de vie, aversion au risque, sensibilité au risque…). C’est tout l’intérêt d’un robo-advisor comme Nalo ou Yomoni, qui vous permet d’investir en Bourse sans la contrainte de s’en occuper soi-même.
Bonjour,
Merci pour votre article très intéressant.
Pourriez-vous me préciser un point svp.
Dans le cadre d’un PEA qui a plus de 5 ans, y a t il un intérêt quelconque de privilégier un ETF cac 40 avec une politique de distribution ou de capitalisation des dividendes ?
Merci pour vos éclairicissements.
Cordialement
Bonjour,
L’avantage d’un ETF capitalisant est que les dividendes sont automatiquement réinvestis. La force des intérêts composés contribuent à faire croitre plus rapidement votre investissement (c’est l’effet « boule de neige »).
Avec un ETF distribuant, vous récupérez les dividendes sous forme de liquidités. Les réinvestir impliquera des frais de courtage, donc c’est clairement pas optimal. En revanche si vous souhaitez récupérer ce cash (possible pour un PEA de plus de 5 ans) pour des dépenses courantes cela peut faire sens.
Bonjour, je cherche depuis des semaines à comprendre la mécanique des ETF capitalisant. Prenons un exemple: l’ETF vaut 100€ en moyenne sur 2020, j’en ai acheté 10. Cet ETF a capitalisé 10% issus des dividendes. Très concrètement, comment ces 10% me donne 10,1 parts d’ETF ? ou alors mon PRU est réduit de 10% ?
cordialement,
Bonjour,
Très bonne question.
C’est à la discrétion de la société de gestion qui gère l’ETF (Lyxor, Amundi…) mais en général les dividendes sont réinvestis action par action. Cela peut créer de légers écart entre le cours de l’ETF et le cours de l’indice suivi (cet écart se nomme le Tracking Error) mais l’avantage est que les dividendes sont instantanément réinvestis.
« Très concrètement, comment ces 10% me donne 10,1 parts d’ETF ? » -> en prenant votre exemple d’une part d’ETF à 100€, la valeur de la part augmentera de 10% soit 110€.
Bonjour
Je découvre votre site qui est bien fait et synthétique.
Malheureusement en ce qui concerne les ETF, vous faites une confusion que l’on retrouve trop souvent sur les sites francophones.
Un ETF, c’est un fond côté en continu en bourse (à la différence d’un OPCVM coté seulement en fin de journée).
Dans un ETF, on peut retrouver un panier de titres ou d’obligations gérés de façon active ou passive (et dans ce cas, avec pour but de répliquer un indice). Un ETF (le contenant) n’est pas obligatoirement un fonds indiciel passif (le contenu), appelé « tracker ».
Bref, tout ça pour dire qu’un ETF peut être un tracker, mais pas seulement.
Cordialement
Bonjour,
Merci pour votre éclairage.
Effectivement si la grande majorité des ETF répliquent un indice de manière passive (et méritent le nom de « trackers ») quelques-uns appelés ETF Smart Beta sont gérés plus activement de manière à surperformer le marché. Dans cet article nous parlons de la première catégorie ; la seconde fera l’objet d’un article dédié à venir.
Bien à vous,
bravo pour ce super article sur les ETF 🙂
En tant que reponsable de l’activité ETF chez Lyxor je me tiens à votre disposition si vous avez des questions
Bonjour Jérémy,
Merci pour votre message 🙂 nous n’hésiterons pas à vous contacter si nous avons des questions sur les ETF Lyxor
TRES URGENT
Il existe des trackers couverts (« hedgés ») contre le risque de change. J’ai entendu dire que pour un investissement à long terme, un tracker hedgé est peu utile.
1/ Est-ce vrai?
2/ Que faut-il entendre par long terme?
Merci bcp pour votre réponse urgente.
Bonjour,
Historiquement et sur une très longue période, la plupart des monnaies ont peu évolué si l’on tient compte de l’inflation (et donc en terme de parité de pouvoir d’achat). Se couvrir contre le risque de change n’a donc pas beaucoup d’intérêt sur le long terme. Par ailleurs la couverture a un coût, qui se répercutera sur la performance de l’ETF.
Pour répondre à votre dernière question : le long-terme est assez subjectif, pour moi il s’agit d’une période supérieure à au moins 8 années.