Guide Plan Epargne Retraite 2023 : tout savoir sur le PER

Le fonctionnement du Plan Epargne Retraite (PER)

Qu’est-ce qu’un PER ? Définition

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est, comme son nom l’indique, un produit d’épargne destiné à se constituer un capital pour la retraite. Il en existe trois types différents :

• Le PER individuel, ouvert à tous et sans condition de statut ni d’âge
• Le PER d’entreprise collectif, qui est ouvert à tous les salariés d’une entreprise et dont la souscription n’est pas obligatoire
• Le PER d’entreprise obligatoire, qui n’est ouvert qu’à certains salariés et dont la souscription est obligatoire

Dans cet article, nous avons choisi de nous focaliser sur le PER Individuel (également appelé PERIN) dans la mesure où il s’adresse à la grande majorité des épargnants. En effet, comme pour une assurance vie, n’importe qui peut ouvrir un Plan d’épargne pour la retraite (salarié, chômeur, travailleur indépendant, enfant mineur…) contrairement aux PER d’entreprise, qui sont d’emblée plus restrictifs.

Comment fonctionne le PER individuel ?

Le PER fonctionne de manière assez similaire à une assurance-vie. Une fois le plan ouvert, vous pouvez verser des sommes librement et à n’importe quel moment. L’argent peut être placé sur des supports générateurs de rendement (des fonds euros et/ou des unités de compte), les intérêts perçus contribueront ainsi à agrandir le capital. À la sortie du plan, vous pouvez récupérer l’épargne constitué sous forme de capital ou de rente.

Le PER est toutefois différent de l’assurance-vie car son but premier est de préparer sa retraite. Voici les différences majeures :

• L’argent placé ne peut être débloqué que lorsque vous aurez atteint l’âge de la retraite, ou dans certaines situations (nous y reviendrons).
• Les sommes versées peuvent être déduites de votre revenu imposable
• Vous pouvez transférer votre PER chez un autre gestionnaire, contrairement à une assurance-vie qui n’est pas transférable

La gestion du plan d’épargne retraite

La plupart des PER proposent une gestion mandat ou une gestion libre. Pour choisir entre les deux, vous devrez vous questionner sur le temps que vous souhaitez consacrer à la gestion de votre contrat, et surtout sur votre éducation financière, car il faut quelques connaissances en placements pour la gestion libre, qui consiste à choisir soi-même les produits dans lesquels investir.

La gestion sous mandat du PER

Dans le cadre d’une gestion sous mandat un professionnel de l’investissement est chargé de gérer votre portefeuille et d’en maximiser le rendement, tout en tenant compte de votre sensibilité au risque et de l’évolution des marchés. À l’approche du jour de la retraite, il réorientera l’épargne vers des placements liquides et peu risqués afin de garantir la sortie du plan. Ce service coûte environ 1% par an, mais les frais sont en théorie largement compensés par les performances générées par le gérant (d’où l’intérêt d’en choisir un bon !). Voici nos PER en gestion pilotée préférés :

Gérer soi-même son PER avec la gestion libre

Avec la gestion libre, vous économisez des frais de gestion et êtes 100% autonome dans la gestion de votre épargne. Elle est conseillée pour les épargnants ayant de bonnes notions en finance et en investissement, n’ont pas froids aux yeux quand il s’agit de choisir les produits dans lesquels investir, et qui peuvent y consacrer du temps (au minimum trente minutes par semaine).

Tout comme l’assurance-vie, le PER permet de placer l’argent sur deux types de supports :

• Des fonds euros : ce sont des placements sans risque (capital 100% garanti) en contrepartie d’un rendement faible, autour de 1,5%
• Des unités de compte : ce sont des produits plus risqués (OPCVM, ETF…) car ils peuvent engendrer des pertes. En revanche, leurs espérances de rendement sont plus élevés que ceux des fonds euros. En général, les unités de comptes à valeur immobilières (SCPI, etc.) sont moyennement risquées et l’espérance de rendement assez bonne, lorsque les unités de compte en placement actions sont plus risqués mais potentiellement très rémunérateurs.

Si vous choisissez la gestion libre, tout l’art de l’arbitrage consistera à diversifier vos placements entre les différents supports proposés tout en visant un bon rendement.

• Si vous êtes averse aux risques, vous pouvez par exemple placer environ 75% de l’argent en fonds euros (voire plus si vous êtes proche de la retraite), et le reste en unités de compte immobilier.
• Pour une allocation équilibrée, vous pouvez placer 40% en unités de compte, 30% en placements immobiliers et 30% en actions (ETF de préférence, OPCVM sinon).
• Pour une allocation offensive, vous pouvez placer jusqu’à 60% en unités de compte actions, mais il est conseillé d’avoir toujours un minimum de 10% en fonds en euros.

Si votre contrat à l’avantage de proposer un bon nombre d’unités de compte (plusieurs centaines), il vous prendra un moment pour les trier et vous renseigner dessus. Il faut savoir que certains appliquent des frais importants : frais d’entrée ou de sortie éventuels, frais par an ou encore, parfois, frais de surperformance… Nous vous conseillons d’éliminer tout ce qui est au dessus de 4% de frais d’entrée, et 2% de frais annuels, car ce sera de la performance en moins ! C’est pour cela que nous apprécions tout particulièrement les contrats intégrant des ETF : les seuls frais sont annuels et dépassent rarement les 0,6%.

Comment récupérer l’argent d’un plan épargne retraite ?

Débloquer l’épargne du PER

Le PER est normalement bloqué jusqu’à l’âge légal de la retraite, c’est-à-dire à 62 ans. Vous avez le droit de récupérer votre argent à cet âge, même si vous continuez à travailler. A l’inverse il est possible de débloquer le PER dans le cas où votre statut vous contraindrait à partir plus tôt à la retraite (par exemple si vous êtes militaire).

Le plan épargne retraite peut néanmoins être débloqué avant l’âge de la retraite dans l’un des cas suivants :

• La survenance d’une invalidité qui vous affecte, ou affecte l’un de vos enfants ou votre partenaire (mariage, Pacs)
• Le décès de votre partenaire
• La fin de vos droits aux allocations chômages
• Un surendettement constaté par un organisme étatique spécialisé (la commission de surendettement)
• L’achat d’une résidence principale

En résumé vous pouvez récupérer l’argent du PER à partir de 62 ans, à la survenance d’un accident de la vie ou de l’achat d’une résidence principale.

Le mode de sortie

Le PER peut être débloqué sous forme de capital ou de rente

En capital : l’argent est récupéré partiellement ou totalement, au rythme que vous souhaitez. C’est là encore une avancée du nouveau plan épargne retraite, car rappelons que le PERP n’autorisait pas une reprise en capital à plus de 20% (sauf dans quelques cas).

En rente viagère : le PER est transformé en rente mensuelle versée jusqu’au décès du bénéficiaire. La rente obtenue dépendra de plusieurs critères (montant du capital, l’âge, l’espérance de vue du bénéficiaire…). Pour s’en faire une idée grossière, disons qu’un PER de 100 000€ pourrait verser environ 300€ par mois et à vie.

Enfin, il est possible d’opter pour ces deux formes en retirant une partie en capital et une autre en rente viagère.

Fiscalité : comment le PER permet de défiscaliser son revenu

Le plan épargne retraite individuel permet de réduire sa fiscalité de deux manières. Vous avez en effet le choix entre deux options :

• Vous déduisez les versements de votre revenu imposable : vous bénéficiez d’un avantage fiscal immédiat et d’une fiscalité normale au moment de la sortie du PER
• Vous décidez de ne pas déduire les versements de votre revenu imposable : l’avantage fiscal n’est pas immédiat, mais vous bénéficierez d’une fiscalité allégée à la sortie

Voyons cela un peu plus dans le détail.

Vous déduisez les versements PER de votre revenu imposable

L’impôt économisé à l’entrée

L’argent versé sur le PER au cours d’une année est déduit des revenus imposables de la même année, dans la limite d’un plafond. Ce plafond correspond au plus élevé de ces deux montants :

• 10% des revenus professionnels, nets de cotisations sociales et frais professionnels, dans la limite de 32 419€
• Ou 4 052€ si ce montant est plus élevé

L’imposition à la sortie

Pour une sortie en rente, l’imposition se fait selon la règle des pensions et des retraites. Selon cette dernière, la rente est soumise à l’impôt sur le revenu après un abattement de 10%.

Pour une sortie en capital, les sommes qui avaient été versées sont soumises à l’impôt sur le revenu. En revanche les intérêts générés sur ces sommes sont taxés au choix à 12,8% ou à l’impôt sur le revenu.

Vous ne déduisez pas les versements PER de votre revenu imposable

Une imposition classique à l’entrée

Vous décidez de ne pas déduire les versements de votre revenu imposable, elles seront donc soumises à votre TMI (taux marginal d’imposition).

Imposition à la sortie

Pour une sortie en rente, l’imposition se fait selon la règle des rentes viagères à titre onéreux : la rente est imposée à l’impôt sur le revenu après un abattement de 60% (ou 70% si vous avez plus de 69 ans au moment du premier versement de la rente)

Pour une sortie en capital, les sommes versées et les intérêts sont entièrement exonérés d’impôt

Le cas particulier d’une sortie anticipée pour accident de la vie

Nous avons décrit les mécanismes fiscaux dans le cas d’une situation « normale » du PER, c’est-à-dire pour une sortie à l’âge légal ou en cas d’achat d’une résidence principale.

Mais qu’advient-il en cas de survenance d’un des accidents de la vie présenté plus haut (invalidité, décès, fin des droits au chômage ou surendettement) ?

Dans ce cas, il y a une exonération totale sur le capital récupéré (ce qui nous semble bien normal). Seuls les intérêts générés seront imposés à hauteur de 17,2%, ce qui correspond aux prélèvements sociaux.

Cela peut être vu comme une assurance, qui vous fait bénéficier d’une économie d’impôt si un accident devait arriver à vous ou à l’un de vos proches.

La fiscalité du PER en résumé

Voici un tableau qui récapitule la fiscalité du PER :

Pourquoi ouvrir un PER ? Notre avis

Réduire son impôt, à condition de bien anticiper son futur TMI

Nous l’avons vu, le PER permet de choisir le moment où les sommes versées seront fiscalisées : lors des versements ou à la sortie du plan. Par conséquent, tout l’intérêt est de défiscaliser quand votre taux marginal d’imposition (TMI) est le plus élevé, et de fiscaliser quand le TMI est le moins élevé.

Dans la grande majorité des cas, le TMI est moins élevé à la retraite que durant la vie active puisque les revenus du travail sont nécessairement plus bas. Mais il peut arriver que les revenus ne baissent pas suffisamment pour que le TMI franchisse un palier ; voire au contraire que le TMI augmente (par exemple une accumulation de capital générant une rente importante). Si l’évolution du TMI est mal anticipé, le PER pourrait alors perdre son intérêt fiscal.

A noter que le PER peut être utile pour aider son enfant à accéder à la propriété. En ouvrant un PER à son nom, vous pouvez défiscaliser les sommes que vous versées à un TMI élevé. Lorsque votre enfant pourra jouir du plan d’épargne retraite, il pourra la débloquer pour l’acquisition d’une résidence principale à un TMI apriori peu élevé.

Faut-il préférer un PER ou une assurance-vie ?

A notre avis, le PER est intéressant pour les épargnants qui anticipent une variation de leur TMI lors de leur passage à la retraite. Par ailleurs, le fait de pouvoir débloquer le plan épargne retraite pour l’acquisition d’une résidence principale donne une plus grande flexibilité à ce produit (ce qui faisait cruellement défaut à l’ancien PERP).

Pour les personnes qui ne sont pas sûrs de leurs situations futures et/ou qui souhaitent bénéficier d’une meilleure liquidité, l’assurance-vie nous parait la meilleure alternative :

• L’argent placé sur une assurance-vie peut être retiré à tout moment
• La fiscalité est avantageuse, surtout après que le contrat ait atteint 8 années d’ancienneté

Comment choisir le meilleur Plan Epargne Retraite ?

Pour choisir le meilleur plan d’épargne retraite, nous vous recommandons d’être attentifs aux points suivants :

• Les tarifs: les PER les plus intéressants n’appliquent pas de frais sur versements ou d’arbitrage, et leurs frais de gestion ne dépassent pas les 1% par an
• Les rendements de la gestion sous mandat: si ce mode de gestion vous intéresse, assurez-vous que les performances du gérant sont bonnes et cohérentes avec celles des marchés boursiers
• Les supports disponibles: de bons fonds euros, un grand nombre d’unités de compte et suffisamment diversifiés (OPCVM, ETF, SCPI, etc.)
• La qualité de l’assureur : c’est dans cet établissement que sera logé votre épargne.
• Une bonne interface client : aujourd’hui il nous semble difficilement concevable de ne pas avoir accès à son produit d’épargne depuis un site sécurisé.
• PER assurance ou PER compte-titre : assurez-vous de choisir l’enveloppe qui correspond à vos besoins.

Nous avons réalisé une étude comparative que vous pouvez consulter : sélection des meilleurs PER.

La différence entre le PER, le PERP et le Madelin?

Le PER fut lancé en 2019 avec la loi PACTE, pour remplacer les plans PERP et Madelin. Ces derniers ne seront plus proposés à partir du 1^er octobre 2020 et les anciens peuvent être transférés à n’importe quel moment en PER.

A la différence du PERP et du Madelin, le PER permet :

• De récupérer l’argent sous forme de capital à 100%
• De débloquer les sommes en cas d’achat résidence principale
• De conserver le plan en cas de changement de situation

Voici en résumé les différences entre PER, PERP et Madelin :

	PER	PERP	Madelin
Les versements sont déductibles de l’IR
Supports d’investissement	Unités de compte Fonds euros	Unités de compte Fonds euros	Unités de compte Fonds euros
Le plan est-il librement transférable ?
Sortie possible en cas d’accident de la vie
Sortie possible pour l’acquisition de sa résidence principale
Sortie en capital possible		Max. 20%
Sortie en rente possible

Comment va évoluer le PER à l’avenir ? 

Il est difficile de prévoir exactement comment le Plan d’épargne retraite (PER) évoluera dans l’avenir, car cela dépendra de nombreux facteurs tels que les politiques économiques, les réformes législatives et les tendances du marché. Cependant, voici quelques tendances qui pourraient avoir un impact sur l’évolution du PER :

• Réformes législatives : Il est possible que les lois et les réglementations relatives au PER soient modifiées pour répondre aux besoins des investisseurs et des partenaires sociaux. Les réformes pourraient inclure des changements dans les avantages fiscaux ou les conditions de sortie du Plan.
• Évolution de la retraite : Les tendances démographiques et les changements dans les systèmes de retraite pourraient avoir un impact sur la demande pour les produits d’épargne retraite.
• Croissance de la technologie : Les avancées technologiques pourraient faciliter l’accès au PER et améliorer l’expérience utilisateur. Les robo-advisors pourraient émerger pour offrir des services de gestion de patrimoine automatisés pour les investisseurs.
• Évolution des marchés : Les fluctuations des marchés financiers pourraient avoir un impact sur les performances des fonds d’investissement associés au PER, ce qui pourrait avoir un impact sur la demande pour les PER.

Ces tendances ne sont pas exhaustives, l’évolution du PER dépendra également d’autres facteurs qui pourraient surgir dans l’avenir. Il est donc important de rester informé des dernières évolutions et de consulter un professionnel pour évaluer les besoins et les risques liés à son profil d’investisseur avant de prendre une décision sur l’utilisation d’un PER. Rappelons également que les PER sont des produits d’épargne long terme et que les gains potentiels sont liés à une épargne sur une longue période et sont liés aux risques des marchés financiers.