Nous avons publié en septembre une présentation des robo-advisors en France qui présentait ces nouveaux acteurs de la gestion de votre épargne en ligne. Nous avions pu constater que derrière l’appellation Robo-advisor se cachait en fait des acteurs et des offres très différentes. Dans ce comparatif, nous allons plus dans le détail afin de clairement définir l’offre, l’utilisation et la population visée par chacune de ces Fintechs ! Notre analyse portera exclusivement sur les acteurs étiquetés “Robo-advisors” soit : Yomoni, Advize, WeSave, Nalo, Mon Petit Placement et Fundshop.

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Qu’est ce qu’un Robo Advisor ?

S’il n’existe pas de définition stricte, on peut considérer qu’à la base, un robo-advisor est un système de gestion automatisé qui permet d’assurer la gestion d’un portefeuille de produits financier en ligne. Le robo-advisor, ou robot consiller en français, pourra arbitrer seul l’allocation des actifs (gestion sous mandat) ou proposer des arbitrages au client (gestion libre conseillée). Dans les deux cas, le robo vise à optimiser le couple rendement/risque du portefeuille en fonction du profil du client et de l’évolution du marché.

A noter que si les premiers acteurs américains, Betterment et Wealthfront qui gèrent près de $15Mds aujourd’hui, ont initialement opté pour un modèle 100% automatisé, ils ont récemment fait évolué leur offre vers plus de services humains.

En France, aucun Robo n’est 100% automatisé et tous ont fait le choix de faire cohabiter modèles algorithmiques et comité d’investissement humain.

4 fonctionnalités clés du robot-advisor

    1. Le profilage

      Les robo-advisors offrent des systèmes de profilage client en ligne de dernière génération. Sur la base des réponses fournies à une série de questions, ils définissent votre profil de risque. De ce profil découlera, l’allocation préliminaire du portefeuille.

      Le profilage est très important car il permet au robo gérant de cadrer vos objectifs ainsi que votre tolérance au risque. Ce profilage est obligatoire (renforcée notamment par MIFID II), si par hasard vous avez affaire à un gérant en ligne ou en physique ne réalisant pas ce test, fuyez, il s’agit d’une faute professionnelle grave !

    2. L’allocation

      En fonction de votre profil, le robo vous proposera une allocation préliminaire de votre portefeuille. Vous aurez toujours la liberté d’arbitrer pour moins ou plus de risque en modifiant la proposition du robo mais ce sera de votre responsabilité (ce qui en veut pas dire qu’il ne faut pas le faire, les questionnaires ne sont pas parfaits…).

    3. Les arbitrages

      En fonction de l’évolution des marchés, le robo vous proposera ou réalisera de lui même des arbitrages sur votre portefeuille (selon que vous ayez opter pour une gestion conseillée ou pour une gestion déléguée).

    4. Reporting

      Tous les acteurs proposent des interfaces en ligne de souscription et de suivi de portefeuille haut de gamme. Cela vous permettra de suivre facilement vos avoirs sur internet et de réaliser des retraits/versements complémentaires, changer de profil et/ou d’obtenir des statistiques détaillées sur l’évolution de votre portefeuille au jour le jour.

Robo-advisors en France: ne les mettez pas tous dans le même panier

Si la plupart des médias ont rapidement mis Yomoni, Advize, Marie Quantier, Fundshop, Nalo et WeSave dans le même panier, il s’agit pour nous d’une confusion regrettable ! En effet, ces “robo-advisors” proposent des offres visant des usages et des publics très différents. Afin de ne pas comparer des choux et des carottes il est, je pense, nécessaire de segmenter les acteurs avant de les comparer.

Offres de gestion déléguée, conseillée ou assistance à la gestion libre ?

Premier point clé, bien différencier les fintechs proposant de gérer votre argent à votre place de celles qui vous proposent au contraire une assistance pour vous aider à gérer vos placements.

Au niveau juridique, cela se traduit en général par la signature d’un mandat de gestion dans le cadre d’une gestion déléguée. Cela signifie qu’à l’ouverture de votre contrat auprès de la fintech, vous lui conférerez la gestion de celui-ci. Plus besoin de vous occuper de quoi que ce soit à part suivre les reportings qui vous seront envoyés. Cette solution est idéale pour les personnes allergiques à la finance ou ceux qui ne désirent simplement pas s’occuper de cela.

Ainsi seuls Yomoni, WeSave et Nalo proposent une offre de gestion déléguée.

Advize et Fundshops émettent quant à eux des recommandations que vous serez libres de suivre… ou pas. Cela signifie que c’est vous qui gardez la main sur vos placements bien que vous recevrez régulièrement des propositions d’arbitrage en fonction de l’évolution des marchés et de vos objectifs.

Enfin Mon Petit Placement se démarque des autres fintechs en vous apportant un accompagnement personnalisé agrémenté de conseils vidéos et d’experts disponibles en live chatte. Le but ? Vous assister dans le placement de quelques portefeuilles actions préalablement optimisés, dans le cadre d’une gestion libre. La différence par rapport à la gestion conseillée est que vous serez plus acteur de votre stratégie d’investissement.

Plateforme d’investissement ou distributeur de contrat ?

Deuxième point important, le robo-advisor peut commercialiser son propre contrat d’assurance-vie (ou PEA/compte titres) ou proposer l’utilisation de sa plateforme pour optimiser un contrat tiers. Dans le premier cas, vous devrez ouvrir un contrat (ou en transférer un sous conditions). Dans le second, vous pourrez utiliser l’application offerte par la fintech pour optimiser vos contrats/comptes titres existants.

Là encore cela dépendra de la structure actuelle de votre épargne et de votre souhait de gérer ou pas vos placements. Notez cependant que si un PEA ou un compte titre sont transférables d’un établissement à un autre, ce n’est pas le cas de l’assurance-vie ! Ainsi pour déplacer un contrat d’assurance-vie vous devrez le clôturer (le racheter dans le jargon) puis ouvrir un nouveau contrat ailleurs. Naturellement, cette opération pourra générer un frottement fiscal.

Pour en revenir aux acteurs :

  • Yomoni vous propose ses contrats partenaires mais vous pourrez également transférer un PEA ou un compte titre existant ;
  • WeSave, Nalo, Advize et Mon Petit Placement vous proposent uniquement leurs contrats partenaires ;
  • Fundshop ne distribue aucun contrat et permet d’optimiser 14 contrats d’assurance-vie tiers ;

Comparatif des robo-advisors offrant une gestion déléguée

Comme évoqué précédemment, seuls Yomoni,WeSave et Nalo proposent une offre de gestion déléguée. Alors comparons plus en détail leurs offres afin de comprendre leurs différences !

Détails de l’offre de WeSave, Yomoni et Nalo

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Informations générales
Type de gestionGestion déléguée par profilGestion déléguée par profilGestion déléguée par projet
Nombre de profils1010illimité

gestion multi-projets

Ticket d'entrée1 000€300€1 000€
Nombre de clients à date> 10 000NDND
Encours sous gestion> 1 000 m€NDND
AgrémentsSGP
Société de
Gestion de Portefeuille
CIF
Conseiller en
Investissement Financier
CIF
Conseiller en
Investissement Financier
Année de lancement commercial201520162017
Enveloppes fiscales
Compte titresshutterstock_93164254-converticross-checkcross-check
PEAshutterstock_93164254-converticross-checkcross-check
PERPcross-checkcross-checkcross-check
Assurance vieshutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-converti
Contrat de capitalisationcross-checkshutterstock_93164254-converticross-check
Frais
Frais enveloppe fiscale0,60%0,60%0,85%
Frais de gestion déléguée0,7%
sur la part en UC
0,7%
sur la part en UC
0,55%
sur la part en UC
Frais des UC0,2-0,3% (ETF)0,2-0,3% (ETF)0,2-0,3% (ETF)
Frais max/an

1,6%

1,6%

1,65%

Mode de gestion
Allocation des profils Algorithmes quantitatifs +
Comité d'investissement
Algorithmes quantitatifs +
Comité d'investissement
Algorithmes quantitatifs +
Comité d'investissement
Sécurisation progressive possiblecross-checkcross-checkshutterstock_93164254-converti
Sous-jacents investis

100% ETF

100% ETF

100% ETF

Nb lignes investies15-20/profil15-20/profil15-20/profil
Sous-jacentsFond euros, actions, taux, matières premièresFond euros, actions, taux, matières premièresFond euros, actions, taux, matières premières
Assurance vie
AssureurSuravenirSuravenirGenerali
Fonds euroSuravenir rendementSuravenir rendementNetissima / Eurossima
Unités de compte

82 ETF + 18 OPCVM

(en gestion libre)

84 ETF + 20 OPCVM

(en gestion libre)

29 ETF

Pratique
Souscription 100% digitaleshutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-converti
Conseiller dédié shutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-converti
Ingénieurs patrimoniaux cross-checkshutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-converti
Moyen de comm.mail, tchat, téléphone
et rdv physique
mail, tchat, téléphone
et rdv physique
mail, tchat, téléphone
et rdv physique
Utilisation sur mobileshutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-convertishutterstock_93164254-converti
Reporting

Oui

(trimestriel)

Oui

(mensuel)

Oui

(mensuel)
Performances
Par profil

P3 : +7,3%
P5 : +11,1%
P7 : +15,7%
P9 : +18%

net de frais, sur l'année 2019

P3 : +6,8%
P5 : +9,1%
P7 : +12,9%
P9 : +15,9%

net de frais, sur l'année 2019

P3 : +12,1%
P5 : +15,6%
P7 : +17,4%
P9 : +20,7%

net de frais, sur l'année 2019

Fonds euros (2019)+1,6%+1,6%+1,7%
+1,3%

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WeSave, Yomoni et Nalo : quelles différences entre les trois fintechs ?

Au premier coup d’oeil, difficile d’établir clairement les différences entre les trois acteurs. En effet, ils offrent tous trois une gestion déléguée de votre épargne. Ils ont également recours à des algorithmes quantitatifs couplés à un comité d’investissement statuant sur l’allocation des différents profils. Enfin, ces trois robo-advisors ont opté pour une gestion 100% ETF (trackers) afin d’optimiser le coût des sous-jacents et donc les performances.

Cependant le diable se cache dans les détails et en y regardant de plus près, on découvre certaines différences :

Quels sont les atouts de Yomoni ?

D’abord Yomoni dispose de l’agrément de Société de Gestion de portefeuille (SGP) alors que WeSave et Nalo sont Conseiller en Investissement Financier (CIF). L’agrément de Société de Gestion est plus complexe à obtenir et implique un niveau de contrôle du gendarme des marchés financiers, l’AMF. Ainsi, Yomoni voit par exemple toutes ses communications validées par l’AMF (notamment ses performances) ce qui n’est pas le cas pour un CIF. A noter que cette différence ne remet pas du tout en cause le sérieux et le professionnalisme de WeSave et Nalo qui offrent le même niveau de garantie à ses clients! Yomoni fait en effet office d’ovni dans ce domaine,  il est le seul des acteurs cités dans ce comparatif à disposer de l’agrément de SGP. En effet, il n’est pas nécessaire de posséder un tel agrément pour faire de la gestion sous mandat d’assurance-vie.

Yomoni ne dispose pas de contrat de capitalisation mais propose plus d’enveloppes fiscales que WeSave et Nalo. Ces différentes enveloppes présentent de nombreuses différences, nous soulignerons simplement que vous pourrez transférer des comptes existants chez Yomoni (Compte titres/PEA) alors que vous serez contraint d’ouvrir un nouveau contrat chez WeSave et Nalo(assurance-vie).

Rendements Yomoni

Quels sont les atouts de WeSave ?

WeSave propose un contrat d’assurance-vie individuel. Peu répandu, le contrat d’assurance-vie individuel permet de garantir les conditions, et notamment les frais, à vie. La grande majorité des contrats sur la place sont des contrats collectifs dont les caractéristiques peuvent être modifiées par le distributeur ou l’assureur. Boursorama VIE a, par exemple, relevé les frais sur son fonds euro Eurossima de 0,6% à 0,75% en octobre dernier à la demande de l’assureur Generali.

WeSave avance son conseil en gestion de patrimoine. Un ticket d’entrée à l’origine plus élevé (10 000€, abaissé depuis à 300€), des ingénieurs patrimoniaux à la disposition des clients et la possibilité d’opter pour un contrat de capitalisation témoignent clairement de la volonté de WeSave d’aller chercher des clients fortunés. Attention ! Cela ne veut pas dire que les autres acteurs sont moins compétents ! Yomoni par exemple propose également des rendez-vous physiques et nous avons échangé régulièrement avec leur service commercial qui est très qualifié.

WeSave accorde une grande importance à offrir un conseil patrimonial global. WeSave a pour objectif la réalisation des objectifs financiers de ses clients et a conçu une plateforme répondant à leurs attentes. “Nous n’avons aucun problème a conseillé à nos clients d’investir ailleurs si notre offre n’est pas cohérente avec les objectifs du client et son bilan patrimonial” explique Jonathan Herscovici, fondateur de WeSave. En effet, qui dit conseil patrimonial global, dit capacité à conseiller ses clients dans tous les domaines (immobilier, assurance-vie, produits structurés, etc). WeSave annoncera prochainement des évolutions de son offre qui qui iront en ce sens. A suivre !

Wesave rendement

Quels sont les atouts de Nalo ?

Nalo se démarque en proposant une gestion déléguée non pas basée sur des profils standards de 1 à 10 comme chez WeSave et Yomoni, mais sur les projets des utilisateurs (acquisition d’un appartement, départ à la retraite…). L’arbitrage est donc unique à chaque profil et s’adapte en fonction du projet défini, de l’évolution de votre situation patrimoniale et familiale, ou encore de l’évolution des marchés. Par exemple, un profil dont le projet se rapproche de l’échéance verra son allocation se sécuriser progressivement (vers des fonds euros par exemple).

De plus, il est possible d’avoir plusieurs projets au sein d’un même contrat d’assurance-vie. L’avantage ? En cas de changement de projet, les ré-allocations se font au sein du même contrat évitant ainsi les frottements fiscaux. Ce qui n’est pas possible chez Yomoni et WeSave, chez qui le changement de profil implique d’ouvrir une nouvelle assurance-vie.

Enfin, Nalo propose un service haut de gamme réservé aux clients fortunés (plus de 250 000€ d’encours), qui se traduit par l’accompagnement d’un conseiller dédié pour les problématiques fiscales et patrimoniales. Les autres clients peuvent également bénéficier de conseils de l’équipe de gestion, bien qu’ils ne profiteront pas d’un suivi aussi fin que les clients fortunés.

Consultez notre article dédié à Nalo pour en savoir plus ! 

Wesave rendement

Notre avis sur Birdee, le robot conseiller de BNP Paribas

Créée par la fintech Gambit Financial Solutions, Birdee est un robot conseiller racheté en 2017 par BNP Paribas. Son offre est celle d’une gestion déléguée d’un contrat d’assurance-vie ou d’un compte-titre, et donne le choix entre 5 portefeuilles allant du plus défensif au plus dynamique.

Les tarifs de Birdee sont en phases avec la concurrence : aux alentours de 1,3% (composé de 1% de frais de gestion sous mandat et 0,3% de frais liés aux fonds indiciels). En revanche nous ne la trouvons pas suffisamment transparente sur les performances de ses portefeuilles. En effet nous n’avons trouvé aucune statistique claire sur les rendements historiques par année, seulement des espérances de gains dont les modalités de calculs ne sont pas expliquées. Dans ces conditions, il nous a semblé difficile de l’intégrer au comparatif aux côtés de Yomoni, Wesave et Nalo.

Comparatif des robo-advisors proposant une gestion conseillée 

Si Yomoni et WeSave proposent une offre similaire et sont donc facilement comparables, Advize, Mon Petit Placement et Fundshop présentent des différences notoires.

 

Advize, un contrat d’assurance-vie en ligne de nouvelle génération

Advize distribue le contrat Ma Sentinelle Vie de Générali. Ce contrat comporte deux fonds euros de bonne facture : Eurossima et Netissima qui affichent des performances autour de 3% en 2015 et que l’on retrouve dans l’offre d’assurance-vie des banques en ligne ING Direct, Boursorama et Monabanq. A ces deux fonds euros, s’ajoutent 66 unités de compte sélectionnées par l’analyste indépendant Morningstar qui vous permettront d’investir sur différents sous-jacents et zones géographiques.

La proposition de valeur d’Advize réside dans les conseils apportés à l’épargnant concernant :

Allocation Advize
  • L’allocation initiale de ses avoirs sur les différentes UC en fonction de 5 profils (de prudent à agressif)
  • Des propositions d’arbitrage en fonction de l’évolution des marchés afin d’optimiser le rendement du portefeuille

En résumé, Advize est un contrat d’assurance-vie en ligne à frais réduits doté d’une gestion conseillée par Morningstar. Ceci n’est pas révolutionnaire en soit. En effet, Linxea propose exactement le même type de services (en gestion déléguée ou conseillée). Ne cherchez donc pas là d’algorithmes quantitatifs complexes, Advize n’est pas un robo-advisor. C’est sur la forme et notamment l’expérience client qu’Advize innove. En effet, la fintech a su digitaliser tous les process liés aux allocations et arbitrages. Elle permet aux épargnants de mettre en oeuvre les recommandations fournies en un seul clic depuis les mails d’alerte fournis, ce qui a le mérite d’être salué.

Un bémol ? Seulement 3 ETF référencés dans la liste des unités de compte. Nous vous rappelons que les ETF ou trackers sont des produits financiers reproduisant la performance d’un ou plusieurs sous-jacents (actions, obligations, etc). La principale différence par rapport à un fonds traditionnel est leur coût : 0,3% par an en moyenne contre autour de 2% pour un OPCVM dit actif (SICAV/FCP).

 

 

Fundshop vous permet d’optimiser vos contrats d’assurance-vie existant

Fundshop est un robo-advisor qui vous conseille sur l’allocation initiale de votre contrat d’assurance-vie en vous proposant un portefeuille optimisé en fonction de vos objectifs. Au fil du temps, l’application pourra également vous proposer des réallocations en fonction des mouvements du marché et/ou de l’évolution de votre profil. Fundshop ne distribue aucun contrat mais fonctionne sur 14 contrats d’assurance-vie référencés (parmi lesquels Fortuneo Vie et ING Vie). Cela signifie que vous pouvez choisir le contrat de votre choix et ensuite souscrire un abonnement auprès de Fundshop pour l’optimiser et le suivre.

Allocation Advize

L’application Fundshop vise en premier lieu les professionnels de la gestion de patrimoine qui doivent suivre les dizaines voire centaines de contrat d’assurance vie de leurs clients. Cependant, la fintech a ouvert son application au grand public afin de démontrer les atouts de son offre.

Une offre intéressante pour ceux qui possèdent déjà un contrat d’assurance-vie en gestion libre ouvert et qui désirent l’optimiser. Pour les autres, préférez un acteur comme Yomoni, WeSave ou Marie Quantier qui vous proposent d’investir majoritairement sur des ETF (même critique que pour Advize).

Détail des offres des robo-advisors en gestion conseillée

 advize logoFundshop Logo
Type de gestionConseillée par profilConseillée
Enveloppes fiscales éligibles au serviceAssurance-Vie - Ma Sentinelle Vie, assuré par Generali14 contrats d'assurance-vie référencés et notamment:
- BforBank VIE
- Boursorama VIE
- Darjeeling
- Linxea Spirit
- Altaprofits VIE
Frais
Frais sur enveloppes fiscales0,6% de frais sur le fonds euros + 0,85% de frais sur les UCDépend du contrat
mais env. :
0,6% de frais sur le fonds euros + 0,85% de frais sur les UC
Frais de la plateformeGratuit Abonnement de 9 à 14€/mois
Frais sur les sous-jacents2% en moyenne, sur les OPCVM actifs
0,3% sur les ETF
2% en moyenne, sur les OPCVM actifs
0,3% sur les ETF
Supports disponibles
Fonds euroEurossima et NetissimaDépend du
contrat selectionné
Nombre d'ETF disponibles

3

Dépend du
contrat selectionné
Nombre de SICAV et assimilés

63

Dépend du
contrat selectionné
Performances
Performances globalesPerformances 2019 , nettes de frais de gestion :

Prudent : 1,2%


Modéré : 4,4%


Equilibré : 7,6%


Dynamique: 11,1%


Audacieux: 16,7%

Dépend du
contrat selectionné
Perf. fonds eurosEurossima

1,25%

Netissima

1,70%

Dépend du
contrat selectionné
Outils de gestion
Constitution du portefeuille5 profils disponibles Personnalisable
Recommandations/alertes oui oui
Modèles d'analysesRecommandations fournies par Morningstar qui sélectionne les fonds pour chaque profil et propose des réallocations périodiquesAlgorithmes quantitatifs qui émettent des recommandations en fonction de l'évolution des performances et des risques
Implication Faible Faible à modérée
Outils d'analyse de risquecross-checkshutterstock_93164254-converti
Outils d'analyses de marchécross-checkshutterstock_93164254-converti
Outil de simulation de portefeuillecross-checkcross-check
Accès aux données de marchés (indices, évolutions hitoriques, etc)cross-checkcross-check
Nombre de supports analysés66 fonds+1 000
Pratique
Passage d'ordres intégréshutterstock_93164254-converticross-check
(vous devez passer vos ordres auprès de l'assureur gérant votre contrat)
Souscription 100% digitalecross-checkdépend du
contrat sélectionné
Application mobilecross-checkcross-check
Service Clientmail, tél., live chatmail, tél., live chat

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Mon Petit Placement, le spécialiste des placements haut de gamme

Mon Petit Placement offre un accompagnement personnalisé pour investir en bourse

Précisons d’abord que Mon Petit Placement n’est pas vraiment un robo-advisor puisqu’il n’utilise pas d’algorithmes pour prodiguer des conseils d’investissement. Mais l’expérience client 100% digitale et son service d’accompagnement l’en rapprochent !

La Fintech propose une plateforme d’investissement en ligne ultra-simplifiée donnant accès à des produits d’épargne haut-de-gamme et rémunérateurs. Surtout elle propose un accompagnement personnalisé, notamment avec l’envoi de vidéos d’experts qui vous prodiguent leurs conseils.

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L’idée du fondateur, un ancien professionnel d’une banque d’investissement, est d’offrir aux particuliers les mêmes solutions d’investissement et d’accompagnement que les grandes fortunes et les investisseurs institutionnels. La force de l’application est qu’elle s’adresse aussi bien aux novices qu’aux plus aguerris. Mon Petit Placement est le copilote de ceux qui désirent comprendre dans quoi ils investissent et pourquoi !

La start-up vous propose d’investir librement dans des portefeuilles composés d’OPCVM qu’elle aura préalablement choisis pour optimiser leur rapport rendement/risque.

Côté tarifs, Mon Petit Placement s’aligne avec les intérêts de ses clients : elle applique une commission au succès, portée uniquement sur la performance du placement. Elle s’applique sur ce que vous avez gagné, depuis le plus haut montant atteint dans le passé.

Pour en savoir plus, consultez notre avis complet sur Mon Petit Placement.

 

Détail de l’offre Mon Petit Placement

 mon-petit-placement-logo
Type de gestionLibre
Enveloppes fiscales éligibles au serviceAssurance-vie - assuré par Apicil
Frais
Frais sur enveloppes fiscales Assurance-Vie
0,5% de frais de gestion
Frais de la plateformeCommission au succès
Entre 31% et 5%

en savoir plus sur les frais

Frais sur les sous-jacents1,2% en moyenne, sur les OPCVM actifs
Supports disponibles
Nombre de portefeuilles disponibles

10

dont 4 principaux
Nombre d'OPCVMAssurance-vie :

25

Performances globalesRendement 2019 des 4 principaux portefeuilles :

Volontaire : 7,5%


Energique : 8,5%


Ambitieux : 23,1%


Intrépide : 33,8%

Pratique
Passage d'ordres intégréshutterstock_93164254-converti
Souscription 100% digitaleshutterstock_93164254-converti
Application mobilecross-check
Service Clientmail, tél., live chat

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