Darjeeling : avis 2021 sur l’assurance-vie de Placement Direct

Synthèse de notre avis sur l’assurance-vie Darjeeling

Commercialisé en 2008, Darjeeling est un contrat d’assurance-vie 100% en ligne (si vous souhaitez connaître les modalités et les avantages de ce produit d’épargne, consultez notre guide complet sur le fonctionnement des assurances-vie). Il est assuré par Swiss Life, l’une des plus grandes compagnies d’assurance au monde. Avant d’entrer dans le détail, voici pour les plus pressés un résumé de notre étude :

Qui gère le contrat Darjeeling ?

Avant de poursuivre, il nous paraît important de présenter les deux acteurs qui gèrent le contrat Darjeeling :

• L’assureur SwissLife
• Le courtier Placement-direct.fr

L’assureur SwissLife Assurance et Patrimoine

Fondée en 1857 à Zurich, Swiss Life est l’une des plus grandes compagnies d’assurance au Monde. En 2019 elle a réalisé un chiffre d’affaires de 23 milliards d’euros et employait près de 9 000 personnes. Ses principaux métiers sont l’assurance-vie, l’assurance santé et la gestion d’actif.

Le Groupe helvétique est présent en France à travers plusieurs filiales locales, dont l’une est spécialisée dans la création et la gestion de contrats d’assurance-vie pour le marché français : il s’agit de Swiss Life Assurance et Patrimoine. Cette dernière a créé plusieurs contrats, dont le plus connu est l’assurance-vie en ligne Darjeeling.

Il faut savoir que la plupart des assureurs préfèrent se consacrer à leur cœur de métier et déléguer la gestion commerciale à un courtier spécialisé. C’est le cas de SwissLife Assurance et Patrimoine, qui a confié à la société Placement-direct.fr le soin de gérer toute la distribution et la relation client à sa place.

Le courtier d’assurance-vie Placement-direct.fr

Créée en 1999, elle est l‘une des premières sociétés françaises de courtages en assurance-vie en ligne. Sa mission est de commercialiser des contrats d’assurance-vie pour le compte de compagnies d’assurance.

A ce jour, ce courtier distribue cinq assurances-vie :

• Darjeeling, dont l’assureur est SwissLife Assurance et Patrimoine
• Kapital-direct, dont l’assureur est Generali Vie
• Afer, dont l’assureur est Aviva
• Patrimoine Vie Plus, dont l’assureur est Suravenir
• Himalia, dont l’assureur est Generali Vie

Placement-direct.fr se place comme un intermédiaire entre le client et la compagnie d’assurance. Il est l’interlocuteur unique pour chacun de ces contrats : gestion des ouvertures, réception des ordres, service client, etc.

En résumé, en ouvrant un contrat d’assurance-vie Darjeeling, l’argent que vous placez est logé chez l’assureur SwissLife Assurance et Patrimoine avec qui vous n’aurez aucune relation directe. Chaque ordre que vous émettez (arbitrage, rachat du contrat, alimentation, etc.) devra passer par Placement-direct.fr qui le transmettra ensuite à l’assureur.

Vue d’ensemble du contrat d’assurance-vie Darjeeling

Nous allons maintenant entrer dans les détails et vous donner notre avis sur Darjeeling Vie ! Afin que vous ayez une première vue d’ensemble, voici un tableau synthétisant les principales caractéristiques du contrat :

Informations générales
Nom du contrat	Darjeeling
Type de contrat	Multi support
Ticket d'entrée	1 000€
Assureur	Swiss Life
Distributeur	Placement-Direct.fr
Supports disponibles
1 fonds en euro	Fonds Euro Swiss Life
Rendements du fonds euro en 2019	1,3%-3,0%
Frais de gestion du fonds euro	0,6%
Nombre d'UC	1 000
Frais de gestion sur UC	0,6%
Gestion pilotée
Offre de gestion pilotée
Nombre de profils disponibles	20
Rendements en 2019	5% - 26%
Frais de gestion	1,0%-1,3%
Gérant	Swiss Life Gestion Privée

Une assurance-vie récompensée

Darjeeling est régulièrement récompensée par la presse spécialisée. Voici quelques exemples de trophées reçus :

• Le Trophée d’Or 2021 dans la catégorie Assurance-vie, décerné par Le Revenu pour la troisième année consécutive
• Le Label Excellence 2021, décerné par Les Dossiers de l’épargne pour la seconde fois
• Le Top d’Or 2021 (meilleur contrat de plus de huit ans) décerné par toutsurmesfinances.com
• Primé dans la Selection Premium Epargne Patrimoniale 2021 par Good Value for Money

Les trois modes de gestion disponibles : libre, déléguée et mixte

Darjeeling est un contrat d’assurance-vie multisupport : il permet de placer l’argent sur des fonds euros et des unités de compte (nous y reviendrons plus bas). L’allocation peut se faire selon trois modes de gestion :

• Gestion libre : vous arbitrez et gérez vous-même l’allocation de vos avoirs. Vous pouvez dynamisez votre épargne en investissant une partie dans des unités de compte, ou opter pour le « zéro risque » en le plaçant à 100% sur le fond euros. Ainsi, si vous voulez profiter du bon fonds en euros pour qu’il vous serve d’épargne de précaution, cela est tout à fait possible, même s’il est toujours conseillé de diversifier pour booster son rendement. Cette gestion est plutôt réservée aux particuliers qui ont une bonne connaissance de l’investissement boursier et ont du temps à consacrer (au moins dix minutes par semaine). Dans le cas contraire, la gestion déléguée peut être plus adéquate.
• Gestion déléguée (également appelé gestion pilotée ou gestion sous mandat) : vous déléguez la gestion de votre épargne à un gérant professionnel, en l’occurrence Swiss Life Gestion Privée. Vous choisissez un profil parmi la vingtaine existant en fonction de votre sensibilité au risque (Placement-direct.fr vous aide à déterminer le bon profil). Le gérant s’occupera alors d’arbitrer votre épargne entre fonds euros et Unités de compte en tenant compte du profil choisi et de l’évolution des marchés financiers. Ce service coûte 1% par an sur le montant géré, mais ces frais sont en théorie largement compensés par le rendement que le gérant vous fait gagner (voir les performances plus bas).
• Gestion mixte : cette gestion hybride vous permet de compartimenter votre portefeuille en deux parties. La première sera en gestion déléguée, tandis que la seconde sera en gestion libre. Cela peut être idéal si vous souhaitez à la fois bénéficier d’une gestion par un professionnel, mais aussi investir sur des unités de compte particulières, par exemple dans un domaine qui vous parle (santé, écologie etc.)

Le fonds euros de l’assurance-vie Darjeeling

Le fonds euros est le support « star » des contrats d’assurances-vie : avec près de 1 400 milliards d’euros d’encours, c’est le placement préféré des français. Cet attrait s’explique par sa sécurité (pas de risque de perte en capital) pour un rendement généralement supérieur aux autres placements sans risque (super livrets, livret A).

Un fonds euros est un actif créé et géré par une compagnie d’assurance, il n’est donc accessible que par le biais d’un contrat d’assurance-vie de la même compagnie. C’est pourquoi il est important, lorsque vous choisissez un contrat, de bien vous renseigner sur le fonds euros auquel il donne accès.

Concernant Darjeeling, le fonds euros de cette assurance-vie est l’actif général de Swisslife Assurances et Patrimoine. Dans cette partie, nous allons présenter ses rendements annuels historiques et donner notre avis.

Le fonds euros Darjeeling offre un rendement bonifié

Darjeeling a l’un des rares fonds euros offrant un bonus de rendement à ses clients en fonction de deux critères :

La part du portefeuille investie dans des unités de comptes (UC). Nous en parlons plus longuement dans la section suivante, disons simplement qu’un UC est un support dont l’espérance de rendement est plus élevée qu’un fonds euros, en contrepartie d’un risque plus important. L’assureur Swiss Life vous récompense dès lors que vous investissez des UC :

• Si 30% à 40% de votre portefeuille est investi dans des UC, le fonds euros vous rapporte +0,5% de rendement supplémentaire
• Si 40% à 60% de votre portefeuille est investi dans des UC, le fonds euros vous rapporte +1% de rendement supplémentaire
• Si plus de 60% de votre portefeuille est investi dans des UC, le fonds euros vous rapporte +1,5% de rendement supplémentaire

Le montant total placé. Si le montant d’encours de votre placement est supérieur à 250 000€, vous gagnez +0,2% de rendement annuel supplémentaire. Ce n’est certes pas donné à tout le monde, mais ça mérite d’être mentionné !

Bien sûr, il est possible d’investir votre contrat Darjeeling à 100% dans le fonds euros, dont le rendement reste au-dessus de la moyenne du marché.

Les performances 2020 du fonds euros Darjeeling

Le rendement du fonds euros Darjeeling varie de +1,10% à 2,9%, ce qui est assez haut car n’oublions pas que :

• En moyenne, les fonds en euros ont rapporté 1,3% en 2020
• C’est le placement zéro risque qui rémunère le mieux

Les performances historiques du fonds en euros Darjeeling

Les fonds euros voient leurs rendements chuter depuis quelques années. Cette situation bien connue est notamment liée à la politique des banques centrales qui maintiennent des taux directeurs historiquement bas. Cela a pour conséquence de maintenir les rendements d’actifs sur lesquels les fonds euros sont investis (obligation d’Etat par exemple) extrêmement bas. Darjeeling a globalement toujours été au dessus de la moyenne du marché, d’autant plus avec son système de bonus.

Notre avis sur le fonds en euros Darjeeling

À cause de la baisse continue des taux de rendement des fonds en euros, les compagnies d’assurance encouragent leurs clients à souscrire à davantage d’unités de compte. La plupart imposent des restrictions en conditionnant les ouvertures de contrats à un minimum de versements en unités de compte… Swiss Life est l’un des rares à préférer offrir un taux de rendement bonifié pour inciter ses clients ; nous trouvons cette démarche très appréciable et bon esprit. Darjeeling étaient le premier à le faire, et depuis, d’autres assureurs ont suivi le mouvement comme Aviva avec son contrat Évolution Vie.

Plus généralement, le fonds en euros de Darjeeling est de bonne facture :

• Il propose de meilleurs rendements que la moyenne
• Il permet de faire un placement à 100% sur son fonds euros (certaines assurances-vie ne le permettent pas)
• Ses frais sont très bas (0,6% par an), nous détaillerons ce point plus bas

Les unités de compte disponibles sur le contrat Darjeeling

Les unités de compte (UC) sont des supports d’investissement accessibles par le biais d’une assurance-vie, dont les principaux avantages sont les suivants :

• Elles réalisent des espérances de rendement bien plus élevées que les fonds euros
• Elles ne demandent pas d’effort de gestion de votre part car elles sont gérés par des sociétés de gestion professionnelles.
• Elles vous permettent d’investir indirectement dans de nombreuses actions et obligations, vous gagnez de la diversification

En contrepartie, les UC sont risquées et peuvent présenter des risques de perte en capital. Par ailleurs, il n’est pas possible de prédire leurs rendements futurs, l’avenir boursier étant par nature imprévisible.

Présentation des unités de compte accessibles chez Darjeeling

Le contrat d’assurance-vie Darjeeling donne accès à près de 1 000 unités de compte :

• Plus de 1000 OPCVM : actions de zones géographiques et de secteurs différents (énergie, communication, métaux précieux, etc.) obligations, monétaires, etc.
• Environ 70 d’ETF : trackers d’indices actions (Monde, Europe, USA…), de secteur (santé, finance, technologies)
• 13 SCPI : Primopierre, Primovie…

Unités de compte
Nombre d’UC	1 006
Répartition des UC par catégorie
Frais de gestion	0,6% par an
Contraintes	Aucune

Nous apprécions particulièrement la présence des ETF, qui permettent d’investir dans un panel d’actions à moindre frais. En effet, les ETF ont de nombreux avantages, comme reproduire le rendement d’un indice ou d’un secteur (CAC40, MSCI World, NASDAQ, pays Emergents ou encore le secteur technologique ou pharmaceutique ; de très nombreux Trackers existent dans tous les secteurs). Les ETF le rapportant pas grand chose aux assureurs, ils ne sont pas toujours disponibles en assurance-vie, donc le fait qu’ils le soient ici  est très positif !

Notre avis sur les supports en Unités de Compte (UC)

Le nombre d’unités de comptes proposé est gigantesque ! En comparaison, la plupart des contrats en proposent 10 fois moins. Citons par exemple l’assurance-vie ING dont le catalogue ne dépasse pas la quarantaine.

À noter que si le nombre d’UC est important, la diversité des supports l’est également ! Le contrat Darjeeling propose une grande part d’UC, une cinquantaine d’ETF et une demi-dizaine de fonds immobiliers, ce qui vous permettra de bien diversifier votre épargne ! 

La gestion pilotée : confiez votre portefeuille à un professionnel de l’investissement

La gestion pilotée, également appelé gestion déléguée ou gestion sous mandat, consiste à déléguer l’arbitrage de votre portefeuille à un gérant professionnel. Chez Darjeeling il s’agit de Swiss Life Gestion Privée, une importante société de gestion qui s’occupe également des grands clients de l’assureur suisse (particuliers fortunés, investisseurs institutionnels). Son objectif est de maximiser le rendement du contrat Darjeeling en fonction du profil choisi ; pour cela elle investit à votre place dans les différents supports, à savoir le fonds euro et les unités de compte.

La gestion sous mandat Darjeeling vous propose 3 formules différentes :

• La formule classique : cette option de gestion dispose de 9 profils qui vont du moins risqué (le profil 1 investit 20% du portefeuille dans des UC et 80% dans le fonds euros) au plus risqué (le profil 9 est intégralement investi dans des UC).
• La formule 100% Trackers : la stratégie consiste à investit selon un profil de risque « équilibré » et exclusivement dans des ETF, ces fameux supports qui répliquent les performances d’indices. L’avantage de cette formule est qu’elle est un moins chère que la première (nous aborderons la question des tarifs plus bas) tout en bénéficiant d’une grande diversification.
• La formule Choix Responsable : cette option de gestion investit selon un profil de risque « équilibré » dans des supports socialement responsables

Performance de la gestion pilotée classique

Performances de la gestion pilotée, nettes de frais de gestion
Profils de risque	Prudent 1 Force 4	Prudent 2 Force 4	Prudent 3 Force 4	Équilibre 1 Force 4	Équilibre 2 Force 4	Équilibre 3 Force 4	Dynamique 1 Force 5	Dynamique 2 Force 5	Offensif Force 6
Parts d’UC
2020	1,22%	1,70%	2%	1,95%	2,10%	2%	4,75%	5,01%	12,09%
2019	4,8%	7,0%	9,0%	10,6%	12,5%	14,1%	18,2%	20,1%	25,9%
2018	-1,4%	-2,8%	-4,3%	-5,9%	-7,4%	-9,0%	-11,4%	-13,2%	-16,6%
2017	3,5%	4,2%	5,0%	5,6%	6,3%	7,0%	9,2%	10,0%	13,7%%
Perf. capitalisée 3 ans	8,22%	8,3%	9,5%	10,0%	10,8%	11,1%	14,3%	14,8%	19,3%
Perf. annualisée 3 ans	2,3%	2,7%	3,1%	3,2%	3,5%	3,6%	4,6%	4,7%	6,1%

Notre avis sur la gestion sous mandat de Darjeeling

Il apparaît clairement que la performance de la gestion sous mandat est corrélée au contexte boursier. Rappelons en effet que l’année 2018 a été marquée par un krach boursier lié aux tensions géopolitiques (incertitude du Brexit, guerre commerciale sino-américaine). A l’inverse, l’année 2019 a connu un fort rebond : +28% pour le MSCI Wold et le CAC 40, +35% pour le Nasdaq… Et l’année 2020, marquée par la crise du Coronavirus, fut un peu plus mitigée, puisque les marchés ont réussi à se relever un peu plus rapidement. Comme nous le disons souvent, le meilleur moyen de se prémunir contre le risque est d’avoir un horizon d’investissement long terme et d’investir de manière régulière afin de multiplier les points d’entrée.

Gestion pilotée classique : sur le long terme, les mandats dynamiques et offensifs (forces 5 et 6) ont délivré de meilleurs rendements que les autres, mais ont un risque plus élevé de perte en capital. Nous vous les déconseillons si vous avez un horizon de placement court.

Gestion pilotée 100 trackers : mis à part les profils « Force 1 » et « Force 2 » décevants, cette formule offre de bons rendements comparativement au risque pris.

En résumé, nous pensons que le contrat Darjeeling fait partie des meilleures assurances-vie en gestion sous mandat.

Les frais du contrat d’assurance-vie Darjeeling

Il est primordial de se pencher sur les tarifs appliqués par les contrats d’assurance-vie car ils peuvent avoir un réel impact sur le rendement net.

Une assurance-vie qui n’applique pas les frais traditionnels

Comme la plupart des assurances-vie en ligne, le contrat Darjeeling Vie n’applique aucun frais sur les versements et l’arbitrage, ni de frais d’entrée ou de sortie… Un point que nous apprécions ! Rappelons que ces frais sont encore appliquées chez les acteurs traditionnels, en particulier chez les banques. Certains d’entre eux appliquent des frais de versement de 5% (le plafond autorisé) ! Cela est d’autant plus aberrant si on compare cela avec le rendement annuel qu’offre leur fonds euro.

Les frais liés au fonds euros et aux unités de compte

Lorsque vous placez votre argent sur un fonds euros ou une unité de compte, l’assureur applique des frais de gestion. Chez Swiss Life ils sont de 0,6% par an quel que soit le support. C’est un niveau très bas, comparativement aux assurances-vie traditionnelles qui applique souvent des frais supérieurs à 1%.

Si vous décidez de dynamiser votre portefeuille, il faut également tenir compte des frais spécifiques aux unités de compte. En effet, ces UC sont gérées par des sociétés de gestion qui ont besoin d’être rémunérées. Ces frais diffèrent selon l’UC choisi :

• Pour un OPCVM, comptez en moyenne 2% – 3% de frais d’entrée, 0% de frais de sortie et 1,5 – 2%/an de frais de gestion
• Pour un ETF, comptez en moyenne 0,2 %- 0,5%/an de frais de gestion et 0% de frais d’entrée et sortie
• Pour une SCPI : comptez en moyenne 1% de frais d’entrée, 1%/an de frais de gestion et 0% de frais de sortie

Formule gestion déléguée classique : les frais sont de 1% par an + les frais liés aux unités de compte (comme nous venons de l’expliquer). Cela reviendra à environ 3% par an tout compris.

Formule 100% trackers : les frais sont de 1,3% par an + les frais liés aux ETF soit environ 1,8% par an tout compris.

L’alimentation du contrat et les retraits de fonds

Darjeeling est un contrat très accessible, ce qui devrait convenir à de nombreux épargnants !

Puis renseignez le formulaire de souscription en ligne : coordonnées, profil investisseur, contact… Une fois qu’il sera rempli, vous devrez transférer les scans de vos pièces justificatives. Les équipes Placements-direct.fr vont vérifier les informations et documents transmis, avant de valider votre dossier de souscription ; cette opération ne prend en général que quelques jours si tout est conforme. Elles reviendront ensuite vers vous avec un contrat à signer électroniquement à l’aide d’un système de vérification par SMS. Enfin, vous obtiendrez vos codes d’accès à la plateforme de suivi et le RIB pour alimenter votre nouvelle assurance-vie.

Notre avis sur la plateforme de suivi MySwissLife

La plateforme de suivi, baptisée MySwissLife, est fournie par l’assureur. Elle vous permet de consulter et gérer facilement votre contrat :

• Accéder aux reportings de l’assureur
• Faire ses ordres de placements sur le fonds euros et les unités de comptes
• Consulter la performance de son portefeuille en gestion libre ou pilotée
• Réaliser des opérations de rachats partiels ou totaux
• Poser une question au service client Placement-direct.fr

Voici une impression écran de la plateforme MySwissLife:

Notre avis sur le service client

L’espace client vous permet d’être autonome, mais vous pourriez avoir besoin de contacter un conseiller pour une question ou un problème technique.

Comme nous l’avons expliqué plus haut, c’est le courtier Placement-direct.fr qui sera votre unique interlocuteur pour ce produit d’épargne. Nous constatons de nombreux retours positifs de clients satisfaits. Vous pouvez les joindre par mail depuis votre espace client, ou par téléphone au 01 53 32 73 32

Le service client est toujours disponible du lundi au vendredi entre 9h et 19h.

Questions fréquentes sur Darjeeling

L’assurance-vie Darjeeling est-elle gratuite ?