Synthèse de notre avis sur Corum Origin

Corum Origin est une SCPI gérée par la société de gestion Corum Asset Management. Lancée en 2012, elle a rapidement acquis une forte réputation, en proposant chaque année des rendements de plus de 6%. Grâce à ses performances, cette “Pierre-Papier” (l’autre nom donné aux SCPI) a séduit 20 000 épargnants et a récolté plus de 1,2 milliards d’euros (un montant important pour une SCPI aussi jeune !).

Il s’agit selon nous d’une excellente SCPI, notamment parce que :

  • Ses rendements sont excellents et stables depuis 2012 ;
  • Son parc immobilier est bien diversifié, avec plus de 90 immeubles localisés dans 11 pays européens ;
  • Ses principaux ratios sont à un bon niveau ;
  • Sa stratégie de gestion est cohérente et a fait ses preuves.

Corum Origin est néanmoins un peu plus chère que ses concurrentes : elle applique des frais de souscription de 12%, alors que la moyenne du marché est plutôt 10%. Il est donc recommandé de garder ses parts sur le long terme pour amortir ces frais.

Malgré tout, nous pensons que Corum Origin fait partie des meilleures “Pierre-Papier” en 2018,  ce qui en fait un excellent placement sur le long terme.

Corum logo

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Informations générales
Nom de la SCPICorum Origin
Type de SCPIRendement
CatégorieDiversifiée
Capitalisation1 319 m€
Société de gestionCorum Asset Management
Rendements et frais
Rendements en 2017+6,45%

net de frais de gestion

Valeur des parts sur 5 ans+4,84%
TRI 5 ans+5,53%
Frais de souscription12%
Patrimoine
# immeubles détenus> 90
Zone géographiqueZone Euro
Taux d’occupation99,5%
Conditions de souscription
Minimum de souscription1 part
Prix d’une part1 075€
Souscription 100% en ligne
Assurance-vie
Démembrement possible
Notes attribuées
Rendements10/10
Patrimoine9/10
Frais et ratios8/10
Stratégie9/10

 

Détails et avis sur cette “Pierre-Papier” en 2018

Performances et rendements

20132014201520162017
Dividendes distribués
63,8€64,8€65,5€68,0€68,5€
Prix des parts
1 013€1 026€1 040€1 053€1 062€
TDVM6,30%6,31%6,30%6,46%6,45%
TRI 5 ans
+5,53%
Croissance annuelle des parts
+1,2%

Notre avis sur les rendements

Corum Conviction réalise d’excellents rendements depuis son lancement, supérieurs à +6% chaque année ce qui en fait l’une des SCPI les plus performantes du marché et l’un des meilleurs placements long terme dans lequel investir en 2018.  Les dividendes distribués ainsi que la valeur des parts augmentent régulièrement, les investisseurs ont donc été doublement gagnants jusqu’à présent.

Le TRI de cette SCPI sur 5 ans est l’un des plus élevés du marché : +5,53% ! Ce taux prend en considération :

1/ Les flux entrants : dividendes reçus, prix de vente au bout de 5 ans

2/ Les flux sortants : prix d’achat, frais de sortie

3/ Le délai de jouissance, autrement dit le laps de temps entre la date d’achat et le versement du 1er dividende. Il est de 6 mois chez Corum Origin.

Patrimoine immobilier

Nombre d’immeubles
94
Répartition géographique

Les autres pays sont : Portugal, Belgique,
Finlande, Slovénie, Irlande et Estonie

Répartition par catégoriecorum-origin-répartition-par-catégorie
Cartecorum origin carte
Acquisition
16 acquisitions en 2017
En Espagne (2 immeubles), Estonnie (1), Finlande (3),
France (2), Irlande (3); Pays-Bas (3) et Italie (2)
Nombre de locataires
160
 en janvier 2018
Durée moyenne des baux
8,4 ans
 en janvier 2018

Notre avis sur le patrimoine immobilier :

Corum Origin détient un patrimoine immobilier que nous jugeons suffisamment diversifié :

1/ Une bonne diversification géographique, cette SCPI étant l’une des rares à investir hors de France ;

2/ Une bonne diversification sectorielle, avec une dominante pour les Bureaux car il s’agit des actifs les plus rentables.

Frais et principaux ratios

Frais

Frais de dossier
Gratuit
Frais d’entrée
Gratuit
Frais de souscription

(appliqués à la sortie)

12%
Frais de gestion
13%

Principaux ratios

Taux d’occupation physique99,5%
Taux d’occupation financier99,6%
Report à nouveau
6,2%
Rapport Prix / Valeur de réalisation
97%

Notre avis sur les ratios et les frais :

Corum Origin applique des frais un peu plus élevés que la moyenne du marché, comme nous l’avions relevé dans comparatif des frais SCPI. Toutefois, nous pensons qu’il ne s’agit pas d’un critère primordial, dans la mesure où :

1/ Les frais de gestion sont prélevés par la société de gestion avant la distribution du dividende, les rendements affichés s’entendent donc nets de frais.

2/ Les frais de sortie s’amortissent généralement avec le temps grâce à l’évolution de la valeur des parts, c’est pourquoi nous vous conseillons de les conserver sur le long terme.

 

Les principaux ratios sont, quant à eux, tous dans le vert ce qui souligne la bonne gestion de Corum Asset Management. Pour en savoir plus sur l’interprétation de ces ratios, consultez notre article comment choisir une SCPI.

Objectifs de la SCPI

Stratégie d’investissement
Opportuniste sur tous types d’actifs immobiliers professionels
Zone géographiqueZone Euro
Composition du portefeuille
Principalement : bureaux, santé, commerce, hôtel, activité et logistique
Collecte300 M€/an environ
Société de gestion
Corum Asset Management

Notre avis sur la stratégie de la société de gestion :

La société de gestion Corum AM adopte une stratégie opportuniste, sur tous types d’actifs immobiliers professionnels en Europe. Elle a su profiter d’opportunités de marché, notamment en Espagne dans les années 2013/2014 et aux Pays-Bas en 2015/2016.

Corum AM limite volontairement la collecte à 300 millions d’euros chaque année, afin d’assurer un niveau de rendement élevé à ses investisseurs. En effet, un montant de collecte limité lui permet d’être très sélectif dans le choix des immeubles à acheter.

A noter que la SCPI n’a pas vocation à gagner du rendement sur la gestion des taux de change monétaires, c’est pourquoi elle limite ses investissements à la zone Euro. Elle n’investira donc pas au Royaume-Uni ou en Suisse par exemple.

Plus généralement, nous sommes amenés à penser que Corum Origin se focalise davantage sur les rendements annuels qu’elle distribue, plutôt que sur la valeur des parts. Sa petite sœur Corum XL en revanche semble préférer l’inverse !