Le Plan d’Épargne Retraite (PER) s’impose de plus en plus comme l’un des placements préférés des Français pour préparer leur retraite. Lancé en 2019 dans le cadre de la loi PACTE, ce produit d’épargne de long terme permet de se constituer un capital ou une rente disponible au moment du départ à la retraite, tout en bénéficiant d’un cadre fiscal avantageux aujourd’hui.
Les sommes versées sur un PER sont en effet déductibles du revenu imposable dans une certaine limite. C’est précisément cet avantage fiscal qui explique l’engouement des épargnants pour ce produit, particulièrement recherché par les foyers fortement imposés souhaitant réduire leurs impôts tout en épargnant pour l’avenir. Mais ouvrir un PER ne suffit pas : il faut choisir un mode de gestion adapté à son profil et à son horizon de placement. C’est là qu’intervient généralement la gestion pilotée.
La gestion pilotée : l’option par défaut du PER
Concrètement, la gestion pilotée consiste à confier l’allocation de son épargne à des gestionnaires professionnels, plutôt que de sélectionner soi-même les supports d’investissement. Ces gestionnaires ajustent la répartition entre actifs sécurisés et actifs plus dynamiques en fonction de plusieurs paramètres : l’horizon de placement de l’épargnant, son appétence au risque et l’évolution des marchés financiers.
L’intérêt de ce mode de gestion est double. D’une part, il permet aux épargnants qui n’ont ni le temps ni les connaissances nécessaires pour suivre les marchés de bénéficier d’une gestion professionnelle, adaptée et réactive. D’autre part, il assure un pilotage dynamique du risque avec une prise de risque plus importante en début de contrat pour rechercher de la performance, puis une sécurisation progressive à l’approche de la retraite.
Pour les épargnants souhaitant se renseigner sur les modalités de mise en place de ce type de gestion et ouvrir un PER auprès d’un assureur reconnu, il est possible de souscrire à un plan épargne retraite avec Allianz, qui propose notamment une offre en gestion pilotée.
Comment votre assureur met-il en place une gestion pilotée ?
La mise en place d’une gestion pilotée repose sur deux piliers : le profil investisseur et son horizon de départ à la retraite.
Au moment de l’ouverture des meilleurs PER, l’épargnant répond à un questionnaire visant à déterminer son profil de risque. Trois grandes catégories d’épargnants sont généralement proposées :
- le profil prudent, privilégiant les supports sécurisés comme les fonds en euros ou les placements obligataires avec un potentiel de performance limité mais un risque de perte en capital réduit ;
- le profil équilibré, qui répartit l’épargne entre fonds sécurisés et unités de compte pour rechercher un compromis entre performance et sécurité ;
- et le profil dynamique, davantage orienté vers les actions et les supports plus risqués, adapté aux épargnants ayant un horizon de placement long et acceptant des fluctuations de valeur plus importantes pour tenter de capter une performance plus importante.
Le second paramètre est l’horizon de placement, c’est-à-dire le nombre d’années restant avant la date de départ à la retraite.
Plus cette échéance est lointaine, plus la part d’actifs dynamiques peut être importante. À mesure que l’échéance se rapproche, les gestionnaires réduisent progressivement l’exposition aux actifs risqués au profit de supports plus sécurisés. Le but est alors de protéger le capital accumulé contre d’éventuelles baisses de marché à l’approche du moment où l’épargnant aura besoin de récupérer son épargne.
La gestion pilotée de votre PER est-elle faite pour vous ?
La gestion pilotée présente des avantages certains : elle permet de déléguer entièrement le suivi de son épargne à des professionnels, d’automatiser la sécurisation du capital à l’approche de la retraite et de s’affranchir de la nécessité de suivre les marchés financiers au quotidien. Elle constitue donc une solution particulièrement adaptée aux épargnants novices ou à ceux qui préfèrent une préparation à la retraite « sans y penser ».
Elle comporte cependant certaines limites. Le principal inconvénient réside dans le manque de personnalisation : les grilles de gestion pilotée appliquent des règles standardisées par profil, sans tenir compte des spécificités individuelles de chaque épargnant au-delà de son profil de risque et de son horizon. Par ailleurs, les frais de gestion pilotée peuvent être légèrement supérieurs à ceux d’une gestion libre, ce qui peut peser sur la performance nette à long terme.
Il est également utile de savoir que certains contrats de PER proposent, en complément de la gestion pilotée « maison » de l’assureur, des formules de gestion pilotée déléguées à des sociétés de gestion externes. Cette option permet aux épargnants de diversifier les approches de gestion disponibles au sein d’un même contrat et de choisir celle dont la philosophie d’investissement correspond le mieux à leurs attentes.
