Synthèse de notre avis sur cette SCPI

Epargne Pierre est une SCPI qui réalise entre +5,5% et +6,0% de rendement chaque année, ce qui en fait l’une des plus rentables du marché. Elle est gérée par Groupe Voisin, une société de gestion d’actifs immobiliers qui existe depuis 1968. Epargne Pierre investi principalement dans des immeubles d’entreprises (bureaux, commerces, entrepôts, etc.) situés à proximité des grandes agglomérations régionales en France.

Nous pensons qu’il s’agit d’une des meilleures SCPI du marché :

  • Ses rendements se maintiennent à un niveau très élevé depuis son lancement en 2013 ;
  • Son patrimoine immobilier est de grande qualité et bien diversifié ;
  • La société de gestion est un acteur réputé, qui dispose de 50 ans d’expérience dans la gestion de SCPI.

Les frais appliqués sont un peu au dessus de la moyenne du marché, qui se justifient par les excellents rendements de cette Pierre-Papier.

En résumé, Epargne Pierre est selon nous l’une des meilleures SCPI du marché, ce qui en fait un excellent placement sur le long terme. Pour accroître la diversification du placement, il est possible de compléter Epargne Pierre avec d’autres SCPI investissant dans des secteurs différents : par exemple des SCPI spécialisés dans le commerce (Patrimmo Commerce) dans la santé (Primovie) ou encore dans le secteur hôtelier (Foncia Cap’Hebergimmo).

epargne pierre

Informations générales
Nom de la SCPIEpargne Pierre
Type de SCPIRendement
CatégorieDiversifiée
Capitalisation410 m€
Société de gestionGroupe Voisin
Rendement et frais
Rendement en 2017+5,97%

net de frais de gestion

Valeur des parts sur 5 ansn.a
TRI 5 ansn.a
Frais de souscription12%
Frais de gestion12%
Patrimoine
# immeubles détenus65
Zone géographiqueFrance
Taux d'occupation99,6%
Conditions de souscription
Minimum de souscription1 part
Prix d'une part2055€
Souscription 100% en ligne
Assurance-vie
Démembrement possible
Notes attribuées
Rendements10/10
Patrimoine9/10
Frais et ratios8/10
Stratégie9/10

Détails et avis : faut-il investir dans Epargne Pierre ?

Performances et rendements

2014201520162017
Dividendes distribués
11,3€12,4€12,4€12,2€
Prix des parts
200€201€205€205€
TDVM5,64%6,15%6,03%5,97%
TRI 5 ans
n.a
Croissance annuelle des parts
+0,8%

Notre avis sur les rendements

Lancée en 2013, Epargne Pierre réalise en moyenne +6% de rendement chaque année, ce qui en fait l’une des SCPI les plus performantes du marché ! A titre de comparaison, le rendement moyen du marché des SCPI était de +4,4% en 2017 et de +4,6% en 2016.

Ces excellents rendements confirment que :

1/ Le patrimoine immobilier que Epargne Pierre s’est constitué est de grande qualité ;

2/ La stratégie adoptée par Groupe Voisin, la société de gestion, fait ses preuves. Notons d’ailleurs que cette dernière dispose de 50 ans d’expérience dans la gestion de SCPI, ce qui explique comment la jeune Epargne Pierre a pu réussir l’exploit de réaliser d’excellents rendements aussi rapidement !

Notez que si la performance d’Epargne Pierre semble baisser, cela est principalement dû à la valorisation des parts, ce qui est une bonne chose pour les investisseurs. Par exemple, un porteur de part ayant investi en 2014 aurait, pour l’année 2017, un taux de rendement  de 12,2/200 = +6,1% (ce qui est un excellent rapport rendement/risque !).

Patrimoine immobilier

Nombre d’immeubles
65
Répartition géographique
Répartition par catégorie
Carte
Acquisition
26 acquisitions en 2017
44 acquisitions durant les 9 premiers mois de 2018
Nombre de locataires
>100
 en 2018
Principaux locataires

Notre avis sur le patrimoine immobilier :

En quelques années, Epargne Pierre a réussi à se constituer un patrimoine conséquent, que nous estimons de qualité dans la mesure où :

1/ Il dispose d’une bonne diversification sectorielle : 70% de bureaux, 20% de commerce, et 10% de locaux d’activité (comme des ateliers par exemple) et des entrepôts. Les bureaux sont majoritaires car il s’agit des actifs les plus rentables.

2/ Il est bien réparti sur tout le territoire français. En effet, il ne concentre pas ses biens immobiliers en Île de France, comme peuvent le faire certaines Pierre-Papiers.

Epargne Pierre privilégie les zones d’activité à proximité des grandes métropoles régionales (quartiers d’affaires, zones industrielles, etc.). Cette stratégie lui permet d’acquérir des immeubles ayant un très bon rapport prix d’acquisition/ loyers.

Exemples d’immeubles détenus par Epargne Pierre :

Frais et principaux ratios

Frais

Frais de dossier
Gratuit
Frais d’entrée
Gratuit
Frais de souscription

(appliqués à la sortie)

12%
Frais de gestion
12%

Principaux ratios

Taux d’occupation financier99,6%
Report à nouveau12,5%
Provision pour travaux
9,3%
Rapport Prix / Valeur de réalisation
99%

Notre avis sur les ratios et les frais :

Les frais appliqués par Epargne Pierre sont légèrement au dessus du marché, mais cela nous semble justifié compte tenu des excellents rendements qu’elle réalise chaque année. De plus, il faut savoir que :

1/ Les rendements s’entendent nets de frais de gestion ;

2/ Les frais de souscription ne sont appliqués que lors de la revente, et sont généralement amortis par l’évolution de la valeur des parts. C’est une des raison pour lesquelles il est recommandé de conserver les parts de SCPI au minimum 8 ans.

Concernant les ratios, ils sont tous dans le vert ! En particulier le taux d’occupation financier, proche de 100%. Consultez notre article pour en savoir plus sur l’interprétation des ratios des SCPI.

Objectifs de la SCPI

Stratégie d’investissement
Immobilier d’entreprise proche des grandes métropoles
Zone géographiqueFrance
Composition du portefeuille
Principalement : bureaux, commerce, activité et logistique
Collecte100 M€/an environ
Société de gestion
Groupe Voisin

Notre avis sur la stratégie de la société de gestion :

La société de gestion Groupe Voisin a choisi dans un premier temps d’investir exclusivement dans l’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces…) en France métropolitaine. La limitation géographique lui permet de se focaliser sur un marché immobilier qu’elle connait très bien, et ainsi de s’assurer l’acquisition d’immeubles au meilleur rapport prix/loyer.

Toutefois, Groupe Voisin précise qu’elle n’exclu pas d’investir en Union Européenne si des opportunités se présentent. Nous pensons d’ailleurs que, compte tenu du développement rapide de la SCPI (+220 millions d’euros de collecte depuis 2017), la société de gestion sera amené à investir à l’étranger pour maintenir une bonne diversification géographique.

Quoi qu’il en soit, nous avons confiance en la capacité de Groupe Voisin à développer efficacement Epargne Pierre et à maintenir des rendements élevés. En effet, Groupe Voisin est spécialisé dans la gestion de SCPI depuis 1968 et gère avec succès 2 autres pierre-papiers : Immo Placement et Foncière Remusat (qui ont réalisé respectivement +5,51% et +5,35% de rendement en 2017).