Améliorer le rendement de son assurance-vie grâce aux fonds euros dynamiques et euros immobiliers !

1, Mar 2018 | Assurance-vie | 0 commentaires

Le taux de rendement moyen de l’assurance-vie en euros poursuit sa baisse pour atteindre 1,5% en 2017, cependant cette moyenne intègre de fortes disparités. En effet, plusieurs fonds dits dynamiques continuent d’afficher des performances supérieures à 3%. Quelles sont leurs caractéristiques ? Ces fonds de nouvelle génération présentent-ils des inconvénients ?

Fonds euros dynamiques et euros immobiliers, des performances attractives

Au palmarès des fonds euros 2017, les fonds dynamiques trustent les premières places du classement.  Le fonds Sécurité Pierre Euro de Primonial, fonds investi majoritairement en immobilier de bureaux, affiche un beau 3,4% (notez que pour accéder à ce fonds euro, vous devez souscrire au contrat Sérénipierre qui oblige à investir au moins 50% de l’épargne dans des UC… plutôt contraingant !). Suivent trois autres fonds euros dynamiques, Euro Allocation Long terme (Spirica) avec +3,0%, Suravenir Opportunités (Suravenir) avec +2,8% et Euro Pierre avec +2,5%. Par comparaison le meilleur fonds euro traditionnel, Apicil Euro Garanti affiche +2,25% au sein du contrat Linxea Zen. A noter que si ce fonds est qualifié de traditionnel il possède néanmoins une poche de diversification d’environ 10% (actions, immobilier, structurés et convertibles).

Pourquoi les fonds euros dynamiques sont-ils plus performants ?

La surperformance des fonds dynamiques provient naturellement de leur allocation plus opportuniste. Il existe deux grands types de fonds dynamiques, les fonds dits euros immobiliers très majoritairement placés dans l’immobilier de bureau au travers de SCPI et OPCI qui génèrent entre 4 et 6% de rendement par an, permettant à ces fonds d’atteindre des rendements nets de frais de gestion entre 3 et 4% par an. L’autre catégorie de fonds dynamiques allouera une part significative (jusqu’à 30%) sur des supports risqués tels que les actions, les obligations à haut rendement voire les matières premières afin de dynamiser le rendement le reste des actifs étant placé sur des supports sans risque (obligations d’Etat notamment).

Il existe également des fonds opportunistes qui feront varier leur allocation en fonction de l’évolution des marchés et pourront aussi bien intégrer de l’immobilier que d’autres supports dynamiques.

Intérêts et limites des fonds euros immobiliers

Le principal intérêt de ce placement est de pouvoir profiter du dynamisme de l’immobilier de bureau sur le moyen/long terme sans avoir à subir la lourdeur administrative liée à l’immobilier. Ce type de fonds propose des rendements relativement stables et enregistre une surperformance d’environ +1% par rapport à un fonds euros traditionnel de bonne facture.

Le premier inconvénient des fonds euro immobilier sera la rareté ! En effet, les SCPI/OPCI de rendement dans lesquels ils investissement se doivent de rester très sélectifs sur les projets immobiliers qu’ils acquièrent afin de maintenir leur rendement. Ainsi, ces véhicules immobiliers limitent leurs levées de capitaux. C’est pourquoi les assureurs exigent des souscripteurs qu’ils placent jusqu’à 65% de leurs versements sur d’autres supports et notamment sur des unités de compte !

En matière de liquidité, s’il est possible de demander le rachat de ses parts en tout temps, la documentation de plusieurs fonds mentionnent que les gestionnaires de fonds dynamiques se réservent en général le droit de différer un rachat si les conditions de marché ne sont pas favorables. De plus des frais de sortie pourront s’appliquer, ces frais sont par exemple de 3% sur un retrait réalisé avant 3 ans de détention sur le fonds Euro Allocation Long Terme.

Ainsi ce type de placement sera réservé à des profils plus « équilibrés » que « prudents ».

Intérêts et limites des fonds euros dynamiques

Les fonds euros dynamiques ont un fonctionnement relativement simple qui s’appuie sur la technique dite du « coussin ». Jusqu’à 30% de l’actif du fond va être alloué à des placements dynamiques tels que les actions, les produits structurés ou les obligations à haut rendement et la garantie du capital va être assuré par les 70% restant qui seront placés sur des supports sécuritaires.

Comment cela fonctionne en pratique ? Prenons l’exemple d’un placement de 100 dans un fonds de ce type. 70 seront placés sur des supports sécuritaires avec un rendement de 2,5%, ainsi l’assureur sait qu’il disposera de 71,75 à la fin de l’année. Afin de toujours garantir le capital investi, il ne doit donc pas perdre plus de 1,75 sur la poche dynamique soit 5,8% (1,75/30). Si cela venait à se produire, l’assureur solderait la poche dynamique afin de garantir le capital. Dans le cas contraire et si les marchés évoluent positivement, la poche dynamique peut générer 10% de rendement. Dans ce cas le rendement du global du fonds sera de 4,75% (1,75% de la poche sécuritaire et 3% de la poche dynamique).

Cela nous conduit naturellement au principal inconvénient de ce type de placement, la volatilité ! En cas d’évolution défavorable, le fonds pourra avoir une performance proche de 0 alors qu’il avait enregistré une performance de +5% l’année précédente. Il faudra donc juger la performance de ces fonds sur à minima 3 ans voire 5 ans.

De la même manière que pour les fonds euro immobiliers, certains des contrats vous contraindront à placer une partie de vos versements sur des unités de compte.

 

Notre sélection de fonds euros dynamiques et euros immobiliers

 

Nom du contratVersement initialAssureurFonds euroType de fonds euroRendement 2017Rendement 3 ans*ContraintesDroits d'entréeSouscription 100% internet
Sérénipierre10000SuravenirSécurité Pierre EuroEuros Immobiliers3,4%11,41%50% en UC5%Non
NetLife1000SpiricaNeoEuro GarantiDynamique2,22%7,86%Aucune-Non
Puissance Avenir100SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Non
Fortunéo VIE100SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Oui
Linxea Avenir500SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Non
Mon Financier Retraite Vie100SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Non
Mes placements-retraite500SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Non
Alatprofits - Digital Vie100SuravenirSuravenir OpportunitésOpportuniste2,8%9,80%30% en UC-Oui
NetLife1000SpiricaEuro Allocation Long TermeEuros Immobiliers3,0%9,86%40% en UC-Non
Bfor Bank1000SpiricaEuro Allocation Long TermeEuros Immobiliers3,0%9,86%40% en UC-Non
Linxea Spirit500SpiricaEuro Allocation Long TermeEuros Immobiliers3,0%9,86%40% en UC-Non
Mes placements-liberté500SpiricaEuro Allocation Long TermeEuros Immobiliers3,0%9,86%25% d'UC-Non
Diade Evolution8000ACMNEuro PierreEuros Immobiliers2,5%8,42%40% en UC5%Non
Diade Evolution8000ACMNEuro Pierre PlusEuros Immobiliers2,5%8,42%40% en UC5%Non
Boursorama VIE300GeneraliEuro exclusifEuros Immobiliers2,1%8,11%Aucune-oui
ING direct1000GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% d'UC-Oui
Linxea Vie1000GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% en UC-Non
Monabanq1000GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% en UC-Non
Mon Financier Vie1000GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% en UC-Non
Mes placements-vie1000GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% en UC-Non
Altaprofits Vie1200GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% en UC-Non
E-novline1500GeneraliNetissimaEuros Immobiliers2,1%8,05%20% d'UC-Non
NetLife1000SpiricaEuroSélectionDynamique1,88%5,26%Aucune-Non